节的订单确定性凸显；此后，技术突破使先进封装成为弹性最大的方向，尤其是HBM4（高带宽内存第四代标准）的堆叠封装技术壁垒极高，封装环节的利润护城河正快速构建。产业链内的每一次轮动，都建立在我们对供需节奏与利润迁移路径的深度研判之上。”展望后市，吴昊认为，存储仍是当前AI产业链中景气度和供需格局最确定的方向之一，行业仍处于上行周期的中段，而非尾声。不过，交易逻辑正从“炒涨价”转向“盈利确定性”，配置重点应从“最先涨价的品种”转为“盈利与现金流兑现最清晰的标的”。张明昕进一步表示，AI板块短期波动更多是筹码博弈带来的扰动，短期大概率维持高位震荡，但中长期成长逻辑坚实牢靠。
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