的阶段，行情可能正在景气确认与多重扰动中寻找新的平衡点。三条配置主线，兼顾“攻守道”在三季度短期波动可能进一步加剧的预期下，综合多家机构配置策略建议来看，进攻与防守的“两手准备”渐成共识，三条主线比较清晰：向AI的“真景气”方向收敛、在传统领域寻找“预期差”以及保留防御资产对冲波动。一是拥抱AI业绩核心，向“真景气”方向收敛。平安证券建议关注业绩有望高增的AI硬件领域，并提出部分细分方向在财报季期间仍有望创新高，包括存储、半导体设备与材料、通信、PCB、电子布等。招商证券也建议，围绕AI科技链的“去伪存真”方向重点布局，如电子布、高频高速树脂、HVLP电子铜箔、ABF膜、磷化铟、陶瓷粉体、光模块、PCB/覆铜板、存储、光纤光缆、半导体设备和材料等。二是关注顺周期、资源品板块的“超预期”修复弹性。国金证券认为，近期市场投资分化走向极端，从赔率视角来看，部分被“错杀”的方向值得挖掘。该团队提出，从5月工业企业利润数据表现来看，化工、有色等中上游采矿业与原材料制造业的景气度依然相对占优；而从业绩预告披露情况来看，锂电、化工领域中部分企业凭借产业链一体化的强抗风险性及供需格局优化，同样存在超预期兑现的韧性。三是兼顾红利资产的防御底仓。中信建投证券提出，红利风格二季度表现偏弱，存在超跌反弹机会，同时在三季度市场波动加大、利率维持低位的背景下，其高股息防御价值有望逐步释放，配置性价比凸显，建议重点关注银行、煤炭、公用事业等板块。西部证券也建议，逐步布局低位“碳基”资产，耐心等待下半年资产负债表修复驱动的CPI涨价链，如地产、白酒等板块。南方财经全媒体集团及其客户端所刊载内容的知识产权均属其旗下媒体。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
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