%；半导体设备、存储芯片、光模块等上半年热门板块领跌，煤炭、纺织服饰、零售等板块涨幅居前。日韩股市同样大幅下跌，韩国综合指数一度跌超8%并再次熔断，日经225指数收跌2.47%，报68733.15点。据证券时报消息，A股科技股大跌源于Meta对外出售算力的消息被市场解读为算力过剩。然而，多位业内人士认为，该消息属于误读，Meta出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。中信建投期货股指研究员盛亦青认为，近期A股市场整体处于高位震荡状态，在经历前期上涨后市场看多情绪有所降温，周四指数回调更多体现为前期快速上涨后的阶段性获利回吐，而非中长期趋势的逆转。国联安基金分析称，6月至今已有超500家上市公司发布股价异动、风险提示公告，高度集中在半导体、光模块等上半年大涨的板块，公告集中释放直接冲击短线市场情绪。上半年半导体、AI算力、光模块等核心赛道积攒了海量浮盈筹码，获利兑现需求集中释放。随着中报季临近，市场关注焦点正从产业趋势叙事转向业绩兑现能力。科技板块经历上半年的估值快速扩张后，能否在中报窗口获得基本面支撑，是当前市场关切的问题之一。东证期货宏观策略高级分析师王培丞表示，从数据看，美股AI云服务厂商五大巨头不断上调其资本开支规模，最新数据显示2026年其资本开支规模将接近8000亿美元，同比增长约90%，2027年或将突破1.1万亿美元，反映出AI基础设施投资仍在加速。国内方面，腾讯、百度、阿里三家云服务厂商的资本开支也在快速扩张，2025年已逼近2000亿元。同步指标方面，OpenRouter平台统计的Token调用量正在以陡峭的斜率攀升。由于AI这一技术革命尚处于硬件紧缺的初始阶段，全球半导体产能扩张速度远不及算力需求扩张速度，强产业趋势显然未完成。A股科技板块存在终端订单带来的强力业绩支撑。盛亦青认为，未来A股市场整体仍将维持震荡格局，成长风格相对于价值风格仍具备更高的配置价值。科技成长板块当前调整更多属于上涨过程中的正常回撤，中长期向上趋势尚未改变，建议继续关注成长风格带来的结构性投资机会。



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