存储涨价周期仍在延续，北京君正（300223.SZ）迎来近几年最好的盈利窗口。7月2日，北京君正在投资者交流中表示，当前DRAM涨价比较多，一季度国内客户开始调价，二季度国内、海外客户陆续跟涨，预计二季度收入和毛利率将继续提升；三季度价格会继续上调，四季度的价格存在继续调价的可能性。由于公司存储芯片持续在涨价，北京君正预计各季度毛利率会环比有所增长。过去几年，北京君正的业务重心悄然发生变化。自2019年收购北京矽成半导体有限公司后，公司从一家计算芯片设计企业，逐步成长为全球利基型存储厂商。2025年，存储业务收入占比已超过六成，而计算芯片约占三成，模拟芯片约占一成。北京君正采用Fabless（无晶圆厂）模式，专注于芯片设计，业务涵盖计算、存储和模拟三大产品线，下游主要覆盖汽车电子、工业控制、医疗设备和AIoT等市场。根据弗若斯特沙利文统计，以2025年收入计算，北京君正在全球利基型DRAM市场排名第七、中国内地第二，在全球车规级DRAM市场位列第五；SRAM市场则排名全球第二、中国内地第一。这些排名意味着，北京君正并非三星、美光等存储原厂的正面竞争者，而是面向车规、工业等高可靠性、小批量、高附加值的利基市场。不过，与拥有晶圆制造能力的IDM厂商不同，北京君正并不生产存储晶圆，而是将DRAM制造交由外部代工厂完成。相比拥有晶圆制造能力的存储原厂，其轻资产模式究竟会放大利润，还是会受到代工厂成本挤压，这或许才是决定公司本轮业绩弹性的关键。7月3日，时代周报记者致电北京君正，一名工作人员表示目前力积电仍是公司最大的代工合作伙伴，但具体产能占比没法对外披露。盈利逻辑并不相同如果说本轮存储涨价是一场产业链利润再分配，那么不同商业模式决定了企业能够分走多少蛋糕。存储芯片产业链主要包括芯片设计、晶圆制造、封装测试等环节。从商业模式来看，主要分为两类：一类是IDM（垂直整合制造），企业同时拥有设计、制造、封测等完整能力，三星、海力士、美光均属于这一模式。另一类则是Fabless模式，由芯片设计公司负责研发，将晶圆制造交由Foundry（晶圆代工厂）、封装测试交由OSAT企业完成，北京君正便属于后者。商业模式的差异，也决定了北京君正与国际存储原厂在本轮涨价周期中的盈利逻辑并不相同。天使投资人、资深人工智能专家郭涛向时代周报记者表示，北京君正聚焦利基存储，市场规模有
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页