份榜单中，成为两类机构共同跟踪的核心标的。股价表现来看，6月私募调研的72只电子股整体涨幅达25.11%，其中、、、、等5只个股涨幅超60%，另有27只涨幅在30%至60%之间。在调研次数排名前十的私募中，百亿私募占据半壁江山。高毅资产、聚鸣投资、盘京投资等头部私募均将电子行业作为调研重点，覆盖方向集中于、面板及AI硬件供应链。正圆投资为当月调研最积极的私募机构，调研覆盖23只个股，其中电子行业占6只。调研热度映射产业逻辑，中上游确定性更受青睐6月调研数据揭示了一个清晰的信号：电子行业成为公募与私募高度重合的布局方向。对于这一现象，业内人士给出了各自的解读。畅力资产董事长宝晓辉表示，电子行业投资应多看中上游、少看下游应用端。当前AI基建投资主力依旧是谷歌这类海外跨国企业，扩张全靠自有现金流支撑，目前只看到AI对企业成本的降低，而未看到对业绩的明显改善。若后续企业现金流收紧，巨头资本开支节奏大概率放缓，下游应用盈利兑现难度较高。相比之下，AI板块上游的设备、存储以及算力环节订单充足、业绩不受下游盈利影响，确定性更强。知名经济学家盘和林则从估值角度提供了另一层观察。他告诉《华夏时报》记者，并非所有AI基建股都存在泡沫，关键区别在于业绩支撑。以为例，财报显示其季度每股收益接近25美元，对应约1000美元的股价，市盈率仅10倍左右，虽股价过去一年已涨10倍，但难言泡沫。真正的泡沫集中在两类标的上：AI下游的算力出租和大模型企业，现阶段缺乏盈利场景，却需持续投入高昂的算力成本，陷入“不投资掉队、投资亏钱”的困境；另一类是AI上游基建中依赖概念、并未实质性从本轮AI投资中获益的公司，即便受益也多为短期且利润影响有限。盘和林认为，若美联储开启紧缩预期，上述两类缺乏业绩支撑的股票将面临估值清算风险。富荣基金则告诉《华夏时报》记者，方面，上游供应链的自主可控与前沿技术创新成为资金追逐的核心主线。某晶圆代工巨头先进制程价格上调的信号，加速了国内产业向本土供应链倾斜，推动国产上游设备与材料环节上涨。在算力产业链方面，下游Token优化潮虽短期拖累AI商业化收入增长曲线，但不会改变AI长期结构性使用趋势。某海外巨头财报超预期，AI服务器对HBM及企业级大容量存储的强劲需求，直接刺激国内存储板块逆市上涨。
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