得到修复；黄金首饰具备“消费+投资”属性，近年金价震荡走高，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升，黄金珠宝行业迎来量价齐升，建议关注黄金珠宝龙头企业。投资要点：总体：3月社零同比+3.10%，消费市场逐步恢复。3月我国社会消费品零售总额39,020亿元，同比增长3.1%，较1-2月同比增速有所收窄，减少2.4pcts，较2023年3月增速明显回落，减少7.5pcts。①按消费类型分类：商品零售和餐饮收入增速均有所下降。3月商品零售同比+2.7%，较1-2月增速减少1.9pcts；餐饮收入同比+6.9%，较1-2月增速减少5.6pcts，但降幅有所收窄。②按地区分类，城镇和乡村社零增速仍有所回落，乡村增速略高于城镇。3月城镇消费品零售额同比+3.0%，较1-2月增速减少2.5pcts；乡村消费品零售额同比+3.8%，较1-2月增速减少2.0pcts。细分：除文化办公用品类、汽车类之外，同比均正增长，必选消费品表现相对稳健，超半数可选消费品同比增速较1-2月有所收窄。具体来看，3月份，限额以上单位16类商品中，2类商品（文化办公用品类、汽车类）为负增长，7类商品（饮料类、烟酒类、化妆品类、金银珠宝类、家具类、通讯器械类、石油类）零售额同比增速回落，其他7类均为正增长且增速上升。①必选：粮油食品类（+11.0%）、中西药类（+5.9%）增速有所上升，日用品类（3.5%）增速由负转正。②可选：饮料类（+5.8%）、化妆品类（2.2%）、金银珠宝类（3.2%）、石油及制品类（3.5%）增速放缓，烟酒类（9.4%）、家具类（0.2%）和通讯器材类（7.2%）、汽车类（-3.7%）增速回落明显，其中，汽车类增速转负；服装鞋帽类（3.8%）、家用电器类（5.8%）、建筑类（2.8%）增速略有上升，体育娱乐类（19.3%）增速上升显著；办公文具类（-6.6%）跌幅持续收窄。网上：线上零售额同比增速放缓。2024年1-3月，全国网上零售额33,082亿元，同比+12.4%，较2023年同期增加3.8pcts，较2024年1-2月增速放缓，减少2.9pcts，占社会消费品零售总额的比重为27.5%。其中，实物商品网上零售额28,053亿元，增长11.6%。在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长21.1%/12.1%/9.7%。风险因素：政策力度不及预期风险、消费复苏不及预期风
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页