类指数反弹幅度较高。  期权方面，多数宽基指数止跌企稳，期权成交量小幅回落。隐波方面，多数品种隐波中枢继续维持近期高位，市场情绪依然偏弱。自6月以来隐波溢价逐渐收窄，标的实际波动有所态势，预期未来隐波弹性将有所增加，且卖方策略delta对冲磨损也将上行。对于卖权策略来说，需要控制vega、gamma敞口，做好压力测试，减少日内对冲频率。  国债期货：周四国债期货收盘多数微跌，30年期主力合约逆势涨0.4%，创收盘价新高，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要利率债表现分化，长债收益率补降，下行3bp左右。银行间资金面，DR001加权利率1.7693%，+1.76bp；DR007加权利率1.9168%，+15.77bp。  昨日央行意外开展2000亿元MLF操作，并下调中标利率20bp至2.30%。在OMO利率和LPR报价相继调降后，MLF本次下调意味着其政策利率属性继续淡化，但“降息”仍在延续，对债市情绪依旧有所提振。与此同时，早间国有大行共同宣布下调存款利率，商业银行负债端成本继续下行也对资产端的债券较为利好。  不过，2.3%的MLF利率与略高于1.9%的同期限同业存单价格相比，依旧明显偏高。且央行月末流动性投放“缩短放长”，全天来看市场资金面也并未有所趋松。受此影响，昨日中短债表现相对偏弱，长债则受“降息”利好提振，收益率有所补降。  短期来看，在政策利率调降，风险资产表现不佳，外汇压力缓和的情况下，债市情绪继续向好。但短端接近临时性的利率走廊下沿，下行空间不足。而长债也再度触及此前央行频频示警点位，面临政策干预的风险继续上升。在此情况下，我们建议投资者操作方面保持观望，关注突破关键点位后，央行政策干预会否落地。  交易策略：股指期货，低位整理；国债期货，暂观望  风险提示
=*=*=*=*=*=
当前为第3/3页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页