，直接材料占主营业务成本的比例分别为81.39%、81.71%和70.99%。公司生产钛及钛合金材料的原材料主要包括海绵钛和中间合金，以海绵钛为主。若未来原材料采购价格大幅波动，且公司未能有效应对，将会对公司的经营业绩产生不利影响。第二，下游应用领域高度集中及业绩下滑的风险。发行人2022年和2023年主要收入和利润来自消费电子领域的客户，2023年来自该领域的收入占比达到83%且预计在可预见的未来该状态仍将持续，而该领域需求量受下游消费电子市场和手机、可穿戴设备等终端产品的市场认可度影响较大。第三，销售毛利率下降的风险。报告期各期，公司主营业务毛利率分别为12.18%、26.63%和27.23%，受公司产品结构调整、客户结构变化、产品定价等多种因素的影响，公司主营业务毛利率由12.18%上升至27.23%，公司业绩取得大幅增长，主要系消费电子用线材销售规模大幅增长所致。但公司各产品大类的毛利率水平在2023年均出现不同程度下降，其中，板材和管材的毛利率为负数。第四，控股股东经营业绩波动对发行人生产经营产生不利影响的风险。报告期内，发行人控股股东天工国际及其子公司(不包括发行人)的净利润分别为6.51亿元、4.54亿元、2.45 亿元，经营业绩波动较大。若发行人控股股东未来经营业绩出现较大程度下滑，且双方之间无法有效实现风险隔离，控股股东利用其控股股东地位干扰发行人生产经营、侵占发行人利益，则将对发行人的生产经营产生不利影响。第五，钛材在消费电子行业应用的风险。钛材的特性决定了其相较其他常见消费电子用材料具备多方面优势，但消费电子行业影响因素众多且变化快，存在未来因消费者喜好、市场潮流变化、生产成本等原因导致钛材被其他材料替代的风险，若钛材在消费电子行业的应用停滞乃至被弃用，且发行人未能及时有效应对，则发行人的业绩将受到较大影响。此外，天工股份还特别提示了募集资金投资项目实施风险、当前市场空间较小 未来发展空间可能受限的风险、产能过剩 市场竞争加剧的风险、经营活动现金流波动的风险、应收账款回款风险、关联交易风险、存货余额较大及跌价风险、重大客户依赖及被替代的风险等多重风险因素。同时，公司还指出了存在原材料供应的风险、产品质量控制风险、安全生产风险、客户或供应商重合风险、本次发行股票摊薄即期回报及净资产收益率下降的风险、知识产权被侵权风险、实际控制人不当控制风险等风险
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