山子石化公司塔里木120万吨/年二期乙烯项目。 注重股东回报，持续高分红。公司拟进行2024年中期分红，拟向全体股东每股派发现金红利0.22元(含税)，截至2024年6月30日，公司总股本183,020,977,818股，以此计算合计拟派发现金红利402.65亿元(含税)。 投资建议 公司作为国内油气龙头公司，布局从上游勘探到下游的炼油化工新材料和销售全产业链，油气储量均为国内最高，同时作为国家特大型能源央企，加强油气勘探，加码新能源布局，坚持高比例分红，彰显高股息央企价值，在油价中高位波动下，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1722.29/1788.24/1851.68亿元，对应公司9月4日市值15099亿元，2024-2026年PE分别为8.88.48.2倍，首次覆盖给予“买入-B”评级。 风险提示 1)油气产品价格波动风险 原油、成品油和天然气价格受全球及地区政治经济的变化、油气的供需状况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响。国内原油价格参照国际原油价格确定，国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整。 2)市场竞争风险 公司油气勘探、生产以及天然气销售业务在国内处于主导地位，但炼油化工及成品油销售业务面临着较为激烈的竞争。新能源业务是重要转型发展方向，目前国内新能源产业发展强劲，市场规模持续扩大，新能源业务亦面临着其他新能源供应商的激烈竞争。 3)海外经营风险 公司在世界多个国家经营，受经营所在国各种政治、法律及监管环境影响。 其中部分国家并不太稳定，且在某些重大方面与发达国家存在重要差异。这些风险主要包括：政治不稳定、税收政策不稳定、进出口限制、监管法规不稳定等。  华中数控  24H1受海外交付影响短期承压，数控系统毛利率创新高  事件描述  公司披露2024年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入6.29亿元，同比减少29.02%；归母净利润为-1.07亿元，同比亏损扩大203.42%；扣非归母净利润为-1.36亿元，同比亏损扩大36.12%。业绩低于此前预期。  事件点评  2024H1业绩承压，主要受海外智能产线业务收入交付周期的影响所致，单Q2营收环比大幅提升、扣非净亏损环比显著收窄。为主动适应市场变化，公司大力开拓智能产线海外业务市场，努力获取市场订单，因海外产线项目设备具有单价较高、安装调试较为复杂、交付周期较长等
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