（以下内容从东海证券《上市险企2024年11月保费点评：寿险改善财险稳健， 业务重心转向2025“开门红”预录》研报附件原文摘录）投资要点：事件：A股上市险企披露2024年前11月保费数据。寿险原保费累计同比增速排序为：平安寿险（+8.8%）〉人保寿险（+5.5%）〉中国人寿（+4.8%）〉太保寿险（+2.2%）〉新华保险（+2.1%）；财险原保费累计同比增速排序为：太保财险（+7.0%）〉平安财险（+6.8%）〉人保财险（+5.1%）。寿险11月环比有所改善，重心已从收官转至2025“开门红”预录。上市寿险2024年11月单月保费同比增速排序为：新华保险（+10.5%）〉中国人寿（+4.2%）〉人保寿险（+1.9%）〉平安寿险（-1.5%）〉太保寿险（-2.2%），除太保寿险单月增速环比下降4.5pp外，其他均呈现环比改善态势，其中平安寿险单月同比降幅环比收窄0.4pp至-1.5%，新华保险10.5%的单月同比增速尤为亮眼，我们认为主要系年末收官所带来的保费增长。以人保寿险单月数据来看，11月长险首年期交同比下滑20.5%，主要由于前期“炒停售”带来的客户需求提前释放（8-10月单月同比增速分别为808%、124%、74%），以及近期“开门红”启动导致部分需求后移所致。从行业整体节奏来看，今年大多已完成全年业绩目标，现在的业务重心基本都转移至2025“开门红”预录工作中。2025年“开门红”体现出三大特点，一是产品形态上以分红险为主导，在市场利率下行背景下有利于降低负债成本；二是缴费方式上，通过和银行或第三方合作，以理财产品形式先行锁定部分资金，由过去的预收转为预录，确保客户粘性和转化率的提升；三是价值体现上，由于渠道端推进“报行合一”和产品端预定利率下调，新产品价值率有所提升。财险增速较为稳健，看好马太效应强化下的龙头财险配置机遇。上市财险11月单月同比增速排序为：平安财险（+9.8%）〉人保财险（+9.2%）〉太保财险（+3.1%），较10月单月增速+12.2%/+7.8%/+3.9%有所分化，其中人保财险边际改善、平安财险单月增长势头仍较强劲。以人保财险来看具体险种发展，11月车险/非车险单月同比增速为+7.5%/14.2%，均较9月单月增
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