近期，A股和港股市场在科技股大涨的带动下呈现出强劲走势，吸引了全球资本的流入。从年初开始，科技股的“东升西落”特征已经十分明显。美股科技股经过多年的上涨，估值上已经具备了一定的泡沫特征。巴菲特在去年大量减持了美股科技股及其他股票，并非因为他认为这些企业不优秀，而是由于估值过高产生了泡沫。因此，巴菲特通过减仓来避险。目前，伯克希尔·哈撒韦年报显示其账上现金高达3353亿美元，创下新高，这反映出巴菲特对美股高估值的担忧。
  今年以来，美国科技股出现了持续回落。一方面，估值过高导致一旦市场有风吹草动，就会有资金获利了结流出；另一方面，特朗普二次入主白宫后，四处出击，如对主要贸易伙伴加征关税等，这必然引起贸易伙伴的反制，进而引发美国物价上涨，延缓了美联储降息的节奏。美国经济增速放缓对美股本身也会形成负面影响。
  在科技领域，春节前DeepSeek大模型的横空出世打破了资本对美国科技垄断的幻想。在人工智能领域，我国并未落后。通过DeepSeek大模型，我们以较低的训练成本和较小的芯片实现了同样的功能，体现出我们在算法方面的优势。春晚舞台上的人形机器人大放异彩。春节之后，许多大厂展示了自己研发的人形机器人，吸引了全球投资者的目光，也使国外投资者对中国在科技创新方面的优势有了新的认识。
  从本质上讲，机器人是硬件与软件的结合，通过不断进化的模型实现机器人的智能化，同时通过硬件将其制造出来。我国拥有联合国目录上最全的工业体系，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，因此我们的产业链优势十分明显。我国在家电、手机、新能源汽车等领域已经取得了巨大优势，并出口到全球。相信未来在机器人领域，我们还将继续发挥制造业优势，成为全球主要的机器人生产国，产品畅销全球。2025年有望成为机器人量产的元年，各大厂纷纷加大投入力度。未来，机器人赛道可能会成为一个超过十年的长期投资机会。投资者可以通过布局细分行业龙头股或主题投资基金来抓住机器人产业发展的机会。
  从政策层面来看，两会胜利闭幕，提出今年GDP增长目标为5%左右，赤字率提高到4%，比之前上涨了一个百分点。这意味着将释放出1- 2万亿的举债空间来拉动投资、带动消费，并明确表示将发行3000亿元特别国债用于消费品以及换新，以此拉动经济增长。3月16日发布的提振消费专项行动方案主要是为了大力提振消费，全方位拉
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