本周有一个标志性事件，那就是部分大型银行将一年期定期存款利率调降到1%以下，而活期利率已经开始无限接近0。从某种意义上讲，“零利率”已经离我们越来越近了。即便是在银行存定期，也已经从“财富的保值增值”变成了单纯的“保值”。
  银行之所以敢于把一年期定期存款利率降到1%以下，一是因为5月20日贷款市场报价利率(LPR)迎来年内首次下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点，而随着贷款利率的下调，存款利率相应下调也是正常的事情。与此同时，作为一年期存款利率的另一个参照指标CPI(居民消费价格指数)，在今年4月份为同比下降0.1%，1—4月平均同比也是下降0.1%，这意味着利率水平理论上确实可以降到0。
  从行业角度看，目前银行可贷资金非常宽裕，而可贷优质项目日渐稀少。在银行息差逐步减少的情况下，如果收入端增长乏力，那么，成本端降低利息支出的压力就会很大。因此，存款已经不再是银行的优质资产，甚至因为付息的原因而变成了负担，适当降低存款利率，反而可以降低财务成本。这对银行来说也是一件好事。
  那么，在银行一年期定期存款利率调降到不足1%以后，怎么来考量投资理财的收益率呢？要知道，很多人把钱存进银行并非为了单纯地存放，而是冲着低风险利息而去的；否则，也就不会有那么多的“存款特种兵”了。但一年不足1%的利息收入，显然已经成为鸡肋。在房地产市场投资属性消退之后，居民投资理财的主要渠道只剩下资本市场。此前，资本市场有一个20倍市盈率估值的“红线基准”，投资者比较一致地认为，20倍市盈率以下有投资价值，其对应的银行一年期存款利率即为5%。考虑到银行存款的安全性和资本市场股价的波动情况，一般来说，即使银行利率降低到5%以下以后，资本市场的估值水准也没有因此水涨船高。但是目前银行一年期利率降到1%以下，势必会引发很多追求一定收益的理财性资金寻找更高收益的市场。
  从理论上讲，以前1%以上的定存利率可以让很多人忽视资本市场，但现在这个利率水平降到1%以下了，而资本市场里部分行业的估值水平还不足20倍，而且这些行业还是高分红的典范，完全可以平替银行定期存款。其实，最近银行股股价不断创新高，也是因为过去几年在“存银行不如买银行股”的理念引导下，很多风险喜好低，但又对收益有一定要求的资金，源源不断地买入银行股。毕竟前几年银行股的平均股息率超过5%，即便到现在
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页