有研复材冲刺科创板IPO获受理,净利波动毛利率下滑,国际贸易摩擦暗藏风险
== 2025-7-11 19:12:10 == 热度 192
深圳商报·读创客户端记者 李薇 日前,有研金属复合材料(北京)股份公司(简称“有研复材”)科创板IPO申报材料获受理。 招股书显示,有研复材是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品的研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品等,公司产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域。 有研复材下游客户主要为航空航天、军工电子、智能终端等领域的知名客户,主要客户包括中国航空工业集团有限公司下属子公司、中国电子科技集团有限公司下属子公司、〈a class=singleStock
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(event,hs_002594,比亚迪)
href=/002594/〉比亚迪(002594)等。 本次IPO,有研复材拟募资9亿元,投向先进金属基复合材料产业化项目二期、研发中心项目、补充流动资金。 净利波动,毛利率呈下降趋势 业绩方面,2022年至2024年(简称“报告期”),有研复材实现营业收入分别为4.14亿元、4.98亿元、6.1亿元,归母净利润约0.58亿元、0.54亿元、0.66亿元。尽管营业收入为增长趋势,但归母净利润存在波动。报告期内,公司的综合毛利率分别为29.81%、28.50%、27.74%,呈下降趋势,因受整体宏观经济状况、市场竞争情况、产品价格波动、原材料价格波动及下游市场需求波动等多种综合因素的影响。 ▲图源:有研复材招股书截图。 ▲有研复材与同行公司毛利率比较。(图源:有研复材招股书截图。) 招股书反映,有研复材与同行业上市公司航材股份、西部超导等在报告期内的毛利率方面比较而言,有研复材三年来的毛利率都基本处于行业平均值以下。其中2023年、2024年的毛利率低于招股书中的大部分可比公司。 ▲有研复材与同行公司销售费用率比较。(图源:有研复材招股书截图。) ▲有研复材与同行公司管理费用率比较。(图源:有研复材招股书截图。) 根据招股书,该公司报告期内的销售费用率与同行业上市公司相比,高于平均水平;报告期内的管理费用率,也在2022年和2023年期间,略高于同行业
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