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借鉴科创板!创业板IPO发行承销特别规定来了核心要点在此!
== 2020-5-23 7:43:41 == 热度 193

  创业板注册制稳步推进中!  5月22日晚间,为做好创业板改革并试点注册制工作,中国证监会在总结近年来新股发行承销制度改革,尤其是科创板试点注册制改革实践经验的基础上,结合创业板特点,就创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定公开征求意见。  《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定(征求意见稿)》,包括允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售;借鉴科创板要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法;仍允许公开发行2000 万股(份)以下且无股东公开发售股份的IPO 项目直接定价发行;发行定价超过境外市场价格也应当发布投资风险提示公告等。  复制科创板主要制度根据实际优化  一是复制推广科创板主要制度  其中,对战略配售不设门槛,允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售。  复制推广主要包括一下几个方面:  第一,将参与询价的投资者限定为基金公司、证券公司、保险公司、合格境外机构投资者、信托公司、财务公司和私募基金管理人七类专业机构投资者。  第二,明确询价方式发行的项目,主承销商应当向网下投资者提供投资价值报告。  第三,允许参与询价的网下投资者为不同配售对象最多提出3 个报价,且最高报价不得高于最低报价的120%。  第四,询价定价参考网下投资者报价中位数、加权平均数,以及优先配售的机构投资者报价中位数、加权平均数“四个值”。  第五,对战略配售不设门槛,明确战略投资者的定义和要求,允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售。战略投资者原则不超过35 名,限售期不少于12个月。  第六,对设置超额配售选择权不设门槛。  二是授权交易所制定具体指标等要求  其中,要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法,由交易所明确具体限售股份比例。  授权交易所制定的具体包括:  第一,发行人和主承销商确定发行价格时,剔除最高报价的具体要求和比例由交易所规定。  第二,将网下初始配售比例提高到与科创板一致,由交易所根据创业板实际和测算情况确定网上网下回拨比例。  第三,沿用科创板及其他板块关于向公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金等优先配售的制度,由交易所设定优先配售的具体比例。  第四,借鉴科创板要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法,设置限售期不低于6个月,由交易所明确具体限售股份比例。中国证监会可以根据市场情况进行调整。  三是
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