（以下内容从国金证券《AI周观察：ASIC赛道高度预期压制股价上行，Crowdstrike财报表现良好》研报附件原文摘录）摘要本周，海外AI助手应用活跃度中，Gemini与Claude小幅上升，国内应用基本稳定。模型层面，科技巨头动态频出：微软发布自研语音及文本模型MAI系列，旨在强化Copilot能力并与OpenAI竞争；谷歌推出新一代文本转图像模型Imagen4，提供标准、快速及超高质量三版本以满足不同需求；阿里国际则开源了多模态大模型Ovis2.5，在视觉感知与推理能力上取得新突破，并提供不同参数规模版本。博通即将公布FY25Q3财报。上季度公司收入与盈利均超预期，展现出AI相关业务带来的强劲弹性。AI半导体连续多个季度保持高增，网络与ASIC业务协同推动结构性扩张。尽管市场对其成长性已有较高预期，短期股价或受压制，但从长期看，凭借在AI网络与ASIC领域的领先地位，公司仍具备稳健的成长动能与行业龙头优势。-英伟达FY26Q2业绩再创新高，收入与盈利均显著超预期，毛利率维持高位。数据中心业务虽继续增长，但增速较上季度有所放缓，叠加中国市场出口限制，财报公布后股价盘后回调。公司预计Q3收入将继续攀升，Blackwell出货带动市场上调FY26–27盈利预期。长期来看，AI基础设施投资前景广阔，但下一代Rubin产品复杂度或对毛利率形成压力，盈利质量仍是核心关注点。本周，CrowdStrike公布了2025年第二季度（FY2026Q2）财报，营收达11.7亿美元，同比增长21%，超出上季度指引上限；Non-GAAP EPS为0.93美元，也超出上季度最高指引。年度经常性收入（ARR）增长20%至46.6亿美元。2025年第二季度，Meta Rayban眼镜销量达到约998000副眼镜，同比增长106%，环比增长约144%。风险提示芯片制程发展与良率不及预期中美科技领域政策恶化智能手机销量不及预期




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