从盲盒到金饰，港股新消费近期再度升温。8月28日晚间，泡泡玛特“迷你版LABUBU”正式上线。这个原价79元的盲盒一经开售便引发疯抢，不到一分钟，京东、淘宝等电商平台全部售罄。同样引发消费者抢购的还有老铺黄金。8月25日，这家黄金饰品品牌今年以来第二次提价，主要产品价格上调10%-12%。消息一出，北京SKP商场的门店前再次排起长队。   回顾今年以来行情，新消费无疑是港股市场的焦点板块之一。日前，多家港股新消费企业披露中期业绩，整体表现可圈可点。其中，被市场誉为港股“三朵金花”的泡泡玛特、老铺黄金和蜜雪集团，其营收、净利润均远超市场预期，出海业务成业绩增长新抓手。受中报行情带动，恒生消费指数在8月26日触及阶段高点，随后有所回落，截至9月2日近5个交易日累计回撤逾3%。   业内人士认为，港股新消费板块正在进入下半场，从上半年的“贝塔”行情进入逐渐分化的“阿尔法”行情。中长期来看，随着新消费趋势加速演绎，港股新消费板块有望继续向上。   “三朵金花”中报各显神通   从中报数据来看，以泡泡玛特、老铺黄金和蜜雪集团港股“三朵金花”为代表的新消费企业交出了亮眼成绩单。   泡泡玛特无疑是港股新消费板块最受关注的企业。2025年上半年，公司实现营业收入138.76亿元，同比增长204.4%；实现净利润46.82亿元，同比增长385.6%，盈利能力进一步提升。其中，毛绒品类表现突出，实现收入61.39亿元，同比增长1276.2%，成为拉动整体业绩的重要引擎。整体来看，公司毛利率由64%升至70.3%。   老铺黄金延续高速增长态势。2025年上半年，公司实现营业收入123.54亿元，同比增长251%；实现净利润23.5亿元，同比增长290.6%。老铺黄金的同店销售额同比增长200.8%，在其门店扩张的同时，单店效率同步提升。   值得注意的是，中报显示，老铺黄金吸引了与LV、爱马仕等奢侈品牌高度重合的消费群体，重合率达77.3%。中信建投证券纺服轻工及教育行业首席分析师叶乐认为，在年轻客群情绪价值需求提升、消费趋向理性的背景下，黄金饰品凭借保值属性与工艺创新，正在成为高端消费的重要选择。   蜜雪集团的增长更显稳健。2025年上半年，公司实现营业收入148.75亿元，同比增长39.3%；实现净利润27.18亿元，同比增长44.1%。   出海成增长
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