美联储降息预期持续升温。
  受一系列疲软的就业数据影响，交易员正加大力度押注美联储将进一步降息。高盛在最新的报告中指出，美国劳动力市场明显出现了降温迹象，美联储12月降息25个基点已经基本板上钉钉。
  据CME“美联储观察”，截至北京时间12月5日7:00，美联储12月降息25个基点的概率升至87%。
  与此同时，关于美联储下一任主席人选的话题正持续引发市场热议。有分析人士警告称，即便白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特最终被任命为下一届美联储主席，他可能也没有能力实现美国总统特朗普所希望的快速降息，因为他不具备足够的威信在美联储内部促成共识，因此难以凭借一己之力推动快速降息。
  另外，哈西特在最新的讲话中表示，他认为美联储下次会议可能会降息，预计将降息约25个基点。

  高盛最新研判
  高盛研究公司首席经济学家Jan Hatzius在最新发布的报告中写道：“虽然美联储在今年12月很可能会降息，但2026年的货币政策前景则较为难以预测。目前的假设是，美联储将在2026年上半年放缓宽松步伐，同时美国的经济增长将重新加速且通胀将降温。”
  Jan Hatzius表示，近期延迟发布的9月非农就业报告显示，美国劳动力市场明显出现了降温迹象，这可能意味着美联储12月降息25个基点已经基本板上钉钉。
  根据日程安排，美联储将于12月9日和10日举行下一次议息会议。据CME“美联储观察”，截至发稿，美联储12月降息25个基点的概率为87%，维持利率不变的概率为13%。另外，美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64%，维持利率不变的概率为9%，累计降息50个基点的概率为27%。
  相比于12月，美联储2026年的降息前景不确定性较大。高盛预测，由于关税政策对美国经济的影响减轻、减税以及金融环境宽松等因素，美国经济在2026年将有望加速增长，增速或达到2%至2.5%。
  Jan Hatzius预计，美联储将在2026年1月暂停其降息进程，然后在3月、6月进一步降息，最后将联邦基金利率降至3%—3.25%的最终水平（目前为3.75%—4%）。
  高盛认为，美国通胀率的上升不太可能破坏他们对联邦基金利率的预测。美国的潜在通胀率已降至约2%，而一旦关税传导效应在2026年年中结束，实际的核心PCE通胀率应会进一步下降。
  而就业市场
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