中证报近日东证融汇资管旗下两只债券型参公大集合产品正式转型为东财鑫享30天东财禧悦90天债券基金截至2025第三季度以上两只产品合计规模超90亿元据悉此次转移规模创下近期非货参公大集合产品单次移交的新高成为券商资管参公大集合改造收官阶段的标志性案例 跨界合作新模式 固收实力成关键抓手 根据2018年资管新规要求券商参公大集合产品须在2025年底前完成公募化改造对于未取得公募牌照的券商资管产品移交至专业公募机构成为兼顾合规与投资者利益的重要路径2025年11月包括华安证券海通资管中金公司上海证券等多家机构的20余只券商参公大集合产品在期限到来前移交至集团持股的公募基金公司 与多数券商资管选择不同东证融汇此次与东财基金合作背后或因东财基金近年来持续强化固收投研团队建设及其管理的债券型产品市场表现基金定期报告及银河证券中国公募基金长期业绩榜单显示东财基金核心固收产品东财瑞利债券A2024年度收益率达6.54%而截至2025第三季度的近一年收益率也居全市场同类型产品的前1%观察其2025年的固收投资布局同样聚焦低波动品类与这两只债券型产品的风险收益特征高度契合或为东证融汇选择东财基金作为承接方的关键原因 大资管竞合新生态 专业能力成核心壁垒 截至2025年12月初全市场尚有近100只参公大集合产品面临改造行业仍在加速整合在此背景下券商资管与公募基金的关系正从竞争走向协同东财基金此次跨界承接东证融汇的参公大集合产品双方或有更深层次的战略考量对于东证融汇而言平稳合规地化解产品存续问题的同时未来也能将更多资源和管理精力投入到其它核心业务中对于东财基金此次接管进一步丰富了其产品线提升了资产管理规模东财基金依托东方财富的零售渠道与互联网生态具备特有的综合金融生态双方建立合作可能为未来在产品代销投研交流等其他领域的协同奠定基础 百万亿级大资管生态下券商资管银行理财公募基金等机构已告别单纯竞争格局迈入竞争中协同合作中共进的新阶段如何在竞合平衡中精准锚定自身定位并实现1+12成为全行业共同探索的核心命题未来在相应领域具备特色投研优势的公募机构将在资管生态中扮演更重要角色
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