岁末将至，2025年全球资本市场的画卷即将收官。在国内经济修复、海外流动性预期转向及AI产业浪潮的多重驱动下，A股、港股、美股走出差异化行情。2025年的全球股市呈现“科技引领、区域分化”的鲜明特征。美股在AI产业叙事与头部企业盈利支撑下延续强势，港股依托流动性改善实现大幅反弹，A股则在结构性行情中完成估值修复。综合多家头部券商近期发布2026年A股投资策略来看， A股市场正处于企业全球化转型与资本市场成熟化的关键阶段，盈利修复成为共识性预期，市场风格或向均衡切换，流动性结构优化与产业趋势演进则勾勒出清晰的配置线索。2026年“春季躁动”引期待2025年A股市场的“春季躁动”行情颇具辨识度，成为全年结构性行情的重要预热。今年1月初市场快速下探后，上证指数、深证成指自1月中旬起开启震荡上行态势并持续2个月，创业板指亦实现逾1个月的反弹，为全年市场修复奠定基础。随着2025年年末临近，2026年A股“春季躁动”行情是否会重现、甚至提前启动，成为市场关注的焦点。对此，多家券商持相对积极态度，认为市场“学习效应”深化叠加2026年春节相对较晚，资金“抢跑”现象或推动行情前置。东吴证券策略团队对界面新闻指出，年初信贷与财政额度的集中投放历来是提振市场信心的重要推手，传统春季行情多在1-2月启动。但近年来，随着市场参与者对这一季节性规律的认知不断深化，“抢跑布局”已成为常见现象。东吴证券指出，部分资金为占据先机提前入场，导致春节前市场预期被快速定价，节后利好逐步兑现的同时，行情结束时点也相应前移。“2026年春节时间偏晚，这一‘前置效应’大概率会更加明显。”东吴证券进一步预判。除日历效应外，政策与基本面的支撑更让机构对行情充满期待。开源证券表示，当前A股市场核心驱动力未发生根本变化：流动性仍处于宽松区间，叠加宏观经济温和修复的态势明确，为“春季躁动”行情提供了坚实基础。不过，对于行情是否会提前至2025年12月启动的疑问，券商给出了审慎判断。广发证券梳理2010年以来的数据发现，“春季躁动”提前至12月启动的案例极为罕见，反而存在“12月强势板块次年春季表现偏弱”的规律。“2026年‘春季躁动’行情值得期待，但更应立足全年视角布局。”广发证券对界面新闻强调，历史数据显示，“春季躁动”的市场表现与当年全年行情呈现显
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