〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601881,中国银河) href=/601881/〉中国银河（601881）证券发布研报称，伴随〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002701,奥瑞金) href=/002701/〉奥瑞金（002701）(002701.SZ)完成对中粮包装(00906)的收购事项，行业竞争格局大幅改善，市场供求关系趋于合理，未来对下游提价动力充足，预计将拉动行业盈利能力持续修复。  中国银河证券主要观点如下：  国内二片罐竞争格局优化，盈利中枢有望上移  2023年我国二片罐市场规模达447亿元，18-23年复合增长率8.3%，预计2030年市场规模达776亿元。二片罐包装行业的产能情况和下游需求情况会直接决定行业均价走势。1)行业产能消化情况与行业均价高度相关。2)市场集中度直接决定了行业议价能力和盈利能力。相比海外二片罐市场，2025年前我国市场竞争格局相对分散，且存在产能过剩情况。2024-2025年，行业产能进入消化阶段，伴随奥瑞金完成对中粮包装的收购事项，行业竞争格局进一步优化，Top3公司市占率超70%，且龙头公司对于利润修复的诉求较为统一，2026年对下游啤酒、碳酸饮料等客户的定价有望提高，带动行业盈利能力改善，价值回归。  对标海外：盈利能力提升空间较大  海外金属饮料包装龙头公司在历史中发生过多次并购重组业务，最终达到了较高的市场集中度(波尔＞30%、皇冠＞20%)，且每次大规模资源整合都拉动公司业绩向上。皇冠2015年收购Mivisa Envases、EMPAQUE后成为全球第二大饮料罐供应商，毛利率提升3-4pct；波尔2016年收购Rexam后确立二片罐市场绝对龙头地位，估值和业绩均显著提升。市场集中度较高背景下，海外龙头展现出较强的议价水平和盈利能力，当前海外龙头饮料罐单价在0.7-0.8元区间内，而国内龙头公司(以〈a cl
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