2025年可转债市场在“资产荒”与权益市场结构性行情的双重驱动下，呈现出规模收缩与局部火热的显著特征。行情数据显示，截至12月22日，中证转债年内累计涨幅超17%，并且指数点位年内不断刷新2015年以来新高，多只转债翻倍，多为科技领域相关转债。在市场行情回暖的背景下，今年转债加速退出，退出数量预计将超过170只，创下历史新高。然而，由于新发数量未能有效弥补退出留下的“空缺”，转债市场整体规模缩水超1700亿元。受访人士向记者表示，这场由权益市场回暖驱动的退出潮，既为发行人带来资本补充的“幸福”，也让投资者面临持仓调整的“烦恼”。可转债退出大年2025年，可转债市场迎来史上最剧烈的“退出潮”。Wind数据显示，截至12月23日，已有165只可转债摘牌，而在12月24日至12月31日期间，根据目前赎回公告，还有8只可转债将在年内摘牌。这意味着，今年可转债退出数量将达到173只，相比2024年的88只增加了85只，增幅接近翻倍。退出规模方面，按可转债发行时的募资金额计算，今年可转债的退出规模将达到3207.97亿元，相比2024年的1104.59亿元增加了2103.38亿元，增幅接近两倍。银行转债的集体退场成为这场“退出潮”的标志性事件。数据显示，今年以来，成银转债、中信转债、苏行转债、杭银转债、南银转债、齐鲁转债、浦发转债等7只银行转债相继摘牌。其中，浦发转债的发行规模为500亿元，为年内退市的转债中发行规模最大的一只。对于今年以来可转债大规模退出的情况，畅力资产董事长宝晓辉向记者表示，今年以来，A股市场行情呈现出显著回暖态势，市场活跃度与估值水平均有所提升。在此背景下，大量可转债对应的正股价格持续攀升，相继触发“强制赎回”条款。该条款赋予发行人在特定条件下强制赎回可转债的权利，促使众多发行人选择行使此权利以实现退出，进而使得市场上的可转债数量急剧减少。与此同时，由于可转债的发行期限通常为5年或6年，此前高峰期发行的可转债，达到预设的到期期限，按约定退出了转债市场。值得一提的是，2024年上半年，A股市场整体表现欠佳，呈现出持续低迷震荡的态势。在此期间，转债价格受到市场环境拖累，经历了一轮深度调整，众多可转债价格跌幅较大。与此同时，为缓解转股压力、提升转股意愿，上市公司掀起了一轮下修转股价的浪潮。而这一系
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