2025年港交所新股市场活跃全年共有117只新股上市首发募资总额突破2858亿港元与此同时港股市场加速优胜劣汰2025年完成摘牌退市的公司达62家较2024年的49家显著增加 从退市类型来看港交所官网显示去年29家公司自愿撤回上市地位31家被取消上市地位另有2家特殊目的收购公司SPAC因未能在规定期限内完成并购交易而退市 深圳高合投资有限公司合伙人孔庆勋在接受证券日报记者采访时表示港股市场可进一步完善针对市场操纵财务造假等行为的举报激励机制加快劣质股出清整体而言港股公司加速优胜劣汰有利于提升市场整体质量但需警惕个别公司因财务问题长期停牌直至退市最终由普通投资者承担损失的情况他建议香港市场监管机构未来应进一步加强对上市公司停牌及退市过程的监督与管理切实保护投资者权益维护市场健康秩序 劣质股加速出清 在各类退市情形中强制退市尤为引人关注2025年港股退市的三大路径中被取消上市地位即强制退市的公司占比达50%这一数据反映出港交所对上市公司持续停牌财务违规信息披露失真等行为的零容忍 自2018年港交所推出快速除牌机制以来港股劣质股出清进程明显加快2019年被强制退市的公司有19家2020年至2025年累计强制退市公司达219家且每年强制退市数量均维持在30家以上 从具体案例来看重庆洪九果品股份有限公司因无法按时披露财报高管涉嫌经济犯罪于2025年12月30日被正式摘牌中国恒大集团因长期财务困境虚假记载及巨额债务违约被取消上市地位2025年8月25日正式摘牌诺辉健康则在2025年10月27日正式退市成为港股第18A板块首家被强制退市的生物科技企业退市原因包括未能在规定期限内履行复牌指引涉嫌财务造假且长期未披露年报此外西王特钢有限公司中泛控股有限公司上置集团有限公司等多家企业因连续亏损年报延迟披露或停牌时间过久且未能在规定期限内复牌触发强制退市机制 根据港交所规则若主板公司证券连续停牌18个月GEM即香港创业板公司证券连续停牌12个月港交所有权取消该公司的上市地位 29家公司私有化退市 除强制退市外私有化退市也成为不少公司的主动选择Wind资讯数据显示截至2025年12月31日收盘总市值在1亿港元以下的港股公司共有378家部分公司2025年日均成交额较低 在此背景下2025年有29家港股公司私有化退市例如大悦城地产有限公司力宝有限公司堡狮龙国际集团有限公司等
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