2025年，全球经济金融棋局愈发复杂：地缘政治硝烟不散，特朗普关税大棒再起，美联储重回降息周期，供需格局深度重构……多重变量叠加共振，大宗商品市场全年剧烈波动，各品种走势天差地别，“冰火两重天”的极致分化成为最醒目的年度标签。2026年作为“十五五”规划开局之年，期货市场的发展脉络与大宗商品结构性机会备受瞩目。新的一年，期货市场能否交出高分答卷？众多品种中，谁又将脱颖而出成为最亮眼的“TA”？黑色及能化板块偏弱2025年大宗商品“冰”“火”泾渭分明：黑色系、能化与部分农产品深陷“冰”区。受访人士直指病根——需求疲弱、供应过剩、传统产业转型阵痛“三座大山”同步压顶。“黑色产业链2025年整体价格明显承压。”南华期货商品分析师边舒扬指出，地产、基建需求坍塌，钢铁消费量萎缩，铁矿石、焦煤等原料需求随之锐减；终端疲软向上游传导，钢厂利润受压，主动减产抑制原料采购，叠加全球产能过剩，黑色系2025年上半年持续走弱。6月后“反内卷”政策托底，焦煤、焦炭价格获支撑，全年跌幅得以收窄。相比黑色产业链，边舒扬认为能源化工板块更显低迷。需求端全年疲软：房地产链拖累PVC、玻璃、纯碱等多品种需求，库存积压、周期拉长；汽车产销增速回落、家电消费受地产低迷抑制，同步削弱了对工程塑料的需求；纺织服装出口受全球消费放缓影响，聚酯类商品需求也受限；新能源车替代挤压传统成品油和煤化工，2025年成品油消费增速下滑，煤炭在电力结构中的占比也持续走低。供给端，产能扩张与进口冲击双重扰动：2024年至2025年正值炼化一体化项目集中投产高峰，叠加进口原油、煤炭低价竞争，存量产能又未能有效出清，行业供给过剩压力进一步加剧。部分农产品价格亦持续走弱。格林大华期货首席专家王骏介绍称，2025年生猪价格全年徘徊于历史低位，白糖跌至近五年低点，玉米、大豆价格直至四季度才触底回升，鸡蛋全年波动率低于预期。具体来看，生猪产能去化缓慢，能繁母猪存栏回归正常但繁殖效率提升，叠加高位冻肉库存与进口压力，行业“磨底期”被拉长；全球白糖供应过剩格局凸显，巴西、印度等主产国出口超预期，而消费端增长乏力，供需缺口扩大压制价格；鸡蛋市场则受供应过剩与成本压力双重拖累，期现价格同步走弱，全行业陷入亏损。中辉期货资管部基金经理王维芒总结称，能化、黑色、农产品堪称2025年“
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页