中信证券：继续聚焦资源和传统制造定价权的提升
  年初的躁动缘于跨年踏空资金的集中入场，“人心思涨”是大背景，一些前期谨慎资金的追涨加速了行情演绎，但躁动主要发生在主题板块以及量化影响较大的小票，而非配置型资金布仓方向。从当前的量价和风险偏好指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期的上修，市场才会回到基本面驱动状态。
  不过，抛开短期的市场躁动，站在全年维度，真正具备持续入场体量的配置型资金今年对权益组合降低波动的诉求是更高的，需要考虑的是这部分可持续的“大钱”（而不是年初踏空资金）会持续流向的方向。在配置上，建议资源和传统制造定价权提升逻辑打底，增配非银金融，兼顾反共识品种降低组合波动。
  广发证券：A股估值有希望继续提升
  A股历史上还没有出现过连续3年“提估值”，2026年能否打破？首先，从基本面看，时隔5年后，2026年A股整体的ROE可能再次回升，这主要受新兴产业利润占比提升、海外收入占比提升、PPI下行放缓、海外财政货币双宽松、海外库存低、AI投资继续高增等方面影响。资金面上看，监管资金、保险资金、银行理财、中高净值存款搬家这4类增量资金较为确定，构筑了A股行情基础。此外，与过往相比，2024年—2025年估值拔升幅度较为克制，中美竞争力格局对比的变化为背后的估值对比提供安全边际。因此，2026年A股估值有望打破历史规律，连续3年提升。
  当A股难以连续3年拔估值的预期逐步打破，中小盘的春季躁动明显开始抢跑，如何看待后续节奏？综合复盘，在中小盘抢跑春季躁动的4次案例中，只有2020年1月下旬的年报预告窗口，有一定程度的调整。不难发现，确实只有2019年的年报预告最差，市场短期规避业绩风险也有道理。但是，不论如何，2月份的躁动行情都会延续。因此，今年如果在1月下旬出现中小盘的调整，可能是比较好的布局时点。
  兴业证券：市场上行收益可能远大于下行风险
  往后看，上证“十六连阳”、突破关键点位、成交额破3万亿等一系列标志性事件对于趋势和信心的强化，有助于市场各方参与积极性抬升，为本轮春季行情奠定良好开局。并且，结合基本面、情绪、结构、日历效应等维度，当前市场处于向下风险有限、向上仍有较大潜在空间的窗口，上行收益可能远大于下行风险。商业航天作为近期边际
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页