中证报1月16日，国联安基金电子行业研究员张伟发表观点称，当前仍较为看好上半年春季行情的布局机会。从行业层面来看，AI叙事持续深化。台积电最新季报业绩超预期，其2026年资本支出计划大幅超出原有预期，台积电作为全球众多AI下游企业的合作方，其资本开支向来偏审慎，因此这次大幅提高资本开支彰显了其对AI产业发展的坚定信心，进一步印证了行业对AI产业的高度认可。 张伟认为，在AI这一核心大方向下，聚焦存储和设备这两个细分领域锐度或更高。一方面，从全球资本市场来看，设备、存储类公司股价持续创新高，这类标的处于AI叙事框架的通胀方向。 聚焦A股相关上市公司，张伟指出，存储板块去年9月已迎来一波行情，其核心逻辑在于AI推理需求持续增加，推动存储需求爆发式上升，打破了此前的供需平衡格局，2025年起存储供需缺口或扩大至20%甚至更高。目前涨价趋势已显现，涵盖多种品类且涨价周期明确。供应短缺背景下，行业扩产积极性高涨，国内相关企业已达到全球顶尖水平，在需求扩大的利好叠加下，投资机会逐步显现。可重点关注设计类、业绩爆发力强的模组类及产业链相关公司，以把握春季行情中的存储主线。 此外，张伟表示，从实际调研来看，国产算力行业今年资本开支与市场需求均表现强劲，相关细分领域企业有望在业绩报告期交出亮眼答卷，后续将持续密切关注。综合来看，存储链（半导体设备、国产算力及海外算力或构成本次春季躁动的核心投资主线。 国联安基金经理高诗也强调，AI还是整个科技板块最核心的主线，可将其划分为算力硬件与大模型应用两大细分领域。当前相对较看好算力硬件，基础设施投资具有优先性。重点关注三大方向：一是算力芯片，其盈利模式清晰、产业链景气度高；二是与算力芯片配套的存储、电路板、光模块等相关领域；三是受算力芯片需求带动，半导体产能投入增加所利好的半导体设备与材料板块。 在AI大模型应用上，高诗指出，虽当前盈利模式尚未明确，但作为长期核心方向，软件应用、智能驾驶、机器人等可形成业务闭环的赛道值得密切跟踪，未来若某一赛道实现盈利落地，可考虑切入布局。
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