2026年1月17日农产品-生猪  均重转升加二育抄底，堰塞湖继续累积  供给端(偏空)：均重不降反增1月前两周出栏进度偏慢  产能端，多数机构样本显示，12月能繁存栏出现环比转增或降幅收敛，这一点体现出产能去化的进程趋缓，对远月猪价形成利空影响。  当期供应方面，首先出栏上，1月前十日各地区出栏完成进度偏慢，据涌益讯，全国平均出栏进度录得31%，较正常水平来说进度明显偏慢。均重方面，本周均重不降反增，表现逆季节性。据涌益数据，本周生猪出栏均重128.85kg，较上周增加0.31kg，周环比增幅0.24%，较上月下降1.33kg，月环比降幅1.02%，较去年同期增加5.89kg，年同比增幅4.79%。  总结，由于12月各地存在超卖，1月中旬前两周的出栏进度明显放缓，养殖端再次灵活地利用短暂的时间窗口累库，供应矛盾继续后移，我们认为春节的供需双增下供给增量更甚的可能性进一步增加。  需求端(中性)：均价上涨抑制终端需求二育滚动进场栏舍利用率再见翘头  首先宰量来看，周度屠宰样本宰杀量247.06万头，环比上周下降12.61万，环比降幅4.86%；日度屠宰样本一日均宰杀量188450头，较上周减少1588头，日均降幅0.84%，日度屠宰样本二日均宰杀量223450头，较上周减少2877头，日均降幅1.27%。据涌益讯，本周样本屠宰企业屠宰量呈现趋势性回落表现，但季节性消费旺季的节点，整体宰量下降幅度不大，周内市场整体出栏节奏相对缓慢，终端白条涨幅较难同频跟进，拖累屠企亏损程度加深，所以小幅减量操作增加  二育方面依旧为本周需求核心变量，本周二育栏舍利用率再次翘头，1月中旬前两周各地均有滚动进场的动作，不过随猪价标猪价格逼近13元大关，二育补栏成本抬升，加之年前时间窗口不足，据了解近两日二育补栏积极性有所下降。  总结(震荡看空)：宏观情绪大于基本面变化警惕供给释放后猪价转势  总的来说，近期猪价的走强主要是受到养殖端缩量出栏累库、二育滚动入场支撑、气温下降增进终端白条需求等多方面影响，背后核心矛盾仍然是基本面后续确定的弱势以及弱势加剧，与不断高涨的情绪支撑现货估值偏高之间的矛盾，现状上属于情绪大于基本面。后续来看，春节前的供需双增，可能更多的供压大于需增，策略上我们推荐在宏观氛围转弱，猪价止涨的节点尝试布空0305合约。  策
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