〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002670,国盛证券) href=/002670/〉国盛证券（002670）发布研报称，推动银行理财资金合理提升权益类资产配置比例，是落实资本市场高质量发展要求、壮大中长期耐心资本的重要举措。在政策引导与机构主动发力下，银行理财权益投资的长期增长路径已清晰显现，但短期仍面临资管转型过渡期的客观挑战，待相关瓶颈逐步突破后，银行理财行业有望迎来高质量发展新机遇，同时为银行板块注入更持久的增长动能。  国盛证券主要观点如下：  政策协同赋能  为银行理财权益投资破除壁垒、拓宽空间多部门协同出台的系列政策，从市场准入、考核机制、投资渠道等多个维度，为银行理财权益投资提供了系统性制度支持，持续优化行业发展生态。  2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确鼓励银行理财积极参与资本市场建设，提出“优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模”的核心导向，为行业权益投资转型定调;2025年1月，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，在前期政策基础上实现关键突破，明确银行理财在新股申购、上市公司定向增发、举牌认定标准等方面，享有与公募基金同等的政策待遇，这一举措有效消除了市场准入层面的差异化壁垒，大幅提升了银行理财参与权益市场的积极性与可行性。  转型攻坚期  银行理财权益配置的阶段性挑战与成因当前银行理财行业在权益资产配置进阶过程中面临的客观挑战，本质源于资管新规落地后行业转型的结构性衔接特征，主要体现在客户认知适配与资金期限匹配两大层面。  一方面，《商业银行理财业务监督管理办法》明确要求，资管新规实施后银行理财全面转向净值化管理，权益类资产必须严格采用市值法估值，资产价格波动将直接反映于产品净值。这一合规要求与部分客户的传统理财认知形成过渡阶段的适配矛盾：此前行业长期运行的资金池模式，使部分客户形成了“理财稳健增值、低波动”的固有预期，甚至将其与存款类产品的风险属性混淆，对净值正常波动的接受度较低，这种认知偏差需依托机构持续的投资者教育与市场化引导逐步化解。  另
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