2026年初，白酒市场寒意未消，零售价格持续下探。1月19日，第三方平台“今日酒价”数据显示，飞天茅台散瓶批价已跌至1540元/瓶，较2025年初下跌680元，跌幅达30.63%；第八代52度〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000858,五粮液) href=/000858/〉五粮液（000858）价格为850元/瓶，较2025年初下跌100元，跌幅达10.53%。  此轮价格调整并非个别现象，据“酒价内参”监测数据，白酒市场十大单品的终端零售均价普遍回落，市场整体价格已第三次触及近两月低点，形成持续承压态势。1月19日，青花郎较前一日下跌达20元；国窖1573下跌12元；洋河梦之蓝M6+下跌5元；古井贡古20、青花汾20各下跌4元；习酒君品、飞天茅台均下跌3元；水晶剑南春微跌1元。  “当前白酒行业已进入深度调整期，市场需求结构变化驱动价格带持续下移，行业竞争正从规模扩张转向存量竞争。”一位白酒行业分析师对记者表示，过去依靠渠道压货、价格攀升的增长模式已难以为继，行业正面临价值回归的必然调整。  据记者统计，2025年前三季度，20家A股白酒上市公司营收总额、净利润总额同比分别下降5.90%和6.93%，经营活动产生的现金流量净额总额同比下降达20.85%。行业库存压力显著攀升，存货总额同比增长11.32%至1706.86亿元，其中多家头部企业存货规模超百亿元。量价齐降、库存高企，显示白酒行业已从高增长转入深度调整阶段。  从已披露的业绩预告来看，行业调整的影响正在逐步显现。目前，白酒行业唯一披露2025年业绩预告的〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_603589,口子窖) href=/603589/〉口子窖（603589）预计，2025年归属于上市公司股东的净利润为6.62亿至8.28亿元，同比减少50%至60%。  中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞对《证券日报》记者
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