〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600909,华安证券) href=/600909/〉华安证券（600909）发布研报称，美国储能装机稳步增长，2025年有望实现52.5GWh装机。储能是在美国电网速度慢、容量紧的前提下，少数能在1-3年时间尺度内大规模部署、既能提升数据中心供电可靠性，又能改善电网整体韧性和经济性的核心技术路径，预计储能将成为2030年之前美国数据中心缺电的核心解法之一。未来5年将是本轮数据中心扩张核心窗口期，数据中心缺电逻辑将持续演绎。  华安证券主要观点如下：  美国储能现状分析  美国储能装机稳步增长，2025年有望实现52.5GWh装机。美国25年1-11月实现新增大储装机36.23GWh，除德州加州基本盘外，亚利桑那等新兴州贡献增量。  美国储能可分为套利驱动/容量合同驱动/负荷驱动三类。1)以德州为代表的低价高波动型：风光渗透率高、日内价差较大，储能以能量套利和尖峰保供为主；2)以加州为代表的政策+容量市场驱动型：电价高企，有明确储能/清洁能源装机目标，容量合同收入占很大比例；3)以弗吉尼亚、亚利桑那为代表的数据中心负荷拉动型：电价低且稳，数据中心用电占比高，对7×24可靠性和电价极为敏感，储能既要做容量，也要做本地灵活性/备用电源。  AI缺电逻辑演绎，储能优势明显  AI时代美国缺电系电源和输电建设的时间错配。供给端并网拥挤叠加传统能源退役，需求端数据中心带动负荷激增并高度集中。缺电逻辑已经在电价端和政策端逐步演绎。  储能可作用于数据中心电网侧和用户侧，具备多重优势。储能既可以在电网侧充当可调度机组，也可以在用户侧充当灵活负荷/协助扩容，亦可在数据中心内部充当UPS升级方案。储能优势明显：1)加速数据中心拿电，抢占AI上电窗口；2)降低系统峰值与容量成本，具备较强经济性；3)提升用电可靠性和电能质量，减少对柴油机依赖；4)助力科技公司实现清洁能源供给目标。  储能在LCOE和综合电费单都具备较强经济性。根据Lazard 2025，不考虑补贴情况下，美国光储度电成本为0.05-0.13美元/KWh(对应0
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