〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601881,中国银河) href=/601881/〉中国银河（601881）证券发布研报称，三星电子、SK海力士等头部厂商一季度合约价大幅上调，其中NAND闪存供应价格上调超100%，DRAM价格涨幅达60%-70%。本轮存储涨价核心驱动因素包括：AI服务器对HBM需求爆发、数据中心资本开支加码、产能结构性调整等，供需缺口持续扩大，预计本轮涨价周期将延续至2026年中。当前时点是存储芯片赛道下一轮周期新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关上市公司投资机遇。  中国银河证券主要观点如下：  1月存储市场延续2025年四季度以来的强势上涨态势，DRAM和NAND闪存价格涨幅持续超预期  三星电子、SK海力士等头部厂商一季度合约价大幅上调，其中NAND闪存供应价格上调超100%，DRAM价格涨幅达60%-70%。涨价核心驱动因素包括：AI服务器对HBM需求爆发、数据中心资本开支加码、产能结构性调整等，供需缺口持续扩大，预计本轮涨价周期将延续至2026年中。目前存储涨价已对下游产业链产生显著冲击，消费电子终端厂商面临成本压力。根据TrendForce数据，2026年全球智能手机出货量预计年减2%，笔记本电脑Q1出货量可能减少14.8%。存储产品占手机BOM成本10%-20%，成本上涨将倒逼厂商调整产品结构和定价策略。  台积电25Q4单季度业绩大超预期，业绩创历史新高  台积电25Q4实现营收337.3亿美元，同比增长25.5%，环比增长1.9%，超出此前322-334亿美元的指引区间上限。净利润约163亿美元，同比增长35%，环比增长11.8%。  毛利率达到62.3%，同比提升3.3个百分点，环比提升2.8个百分点，创历史新高。营业利润率54%，净利率48.3%，均显著超出市场预期。制程结构优化，先进制程收入占比达77%，其中3nm制程占比28%，5nm占比35%，7nm占比14%。3nm制程已于2025年Q4进入大规模量产，良率表现良好，成为营收增长的核心引擎。成熟制程收入占比
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页