开源证券近日发布电子行业点评报告：据沙利文，预计到2027年全球半导体溅射靶材市场规模将达到251亿元，2023-2027年CAGR约14.4%。据TECHCET研究报告显示，半导体靶材主要包括钽、铜、钛、铝、钨以及贵金属等主要品种，钽、铜、钛等比例较高。  以下为研究报告摘要：  事件：全球靶材龙头JX金属指引超预期，市场反应积极  JX金属（5016.T）专注多种大宗与稀有金属及相关先进材料，在半导体和信息通信领域均布局全球领先的关键材料。公司下设聚焦事业和基础事业两大板块，聚焦事业包括半导体材料及信息通信材料，基础事业包括矿石资源及金属回收。据富士经济2023年数据，JX金属在半导体靶材领域全球市占率超过5成。  JX金属于2026年2月10日发布2025财年第三季度财务业绩公告，2025财年前三个季度公司实现营收6145亿日元/yoy+19%，其中聚焦事业实现3664亿日元/yoy+23%，基础事业2577亿日元/yoy+16%。聚焦事业中，半导体材料营收1302亿日元/yoy+17%，其中薄膜材料1070亿日元/yoy+13%，钽铌业务345亿日元/yoy+31%。同时JX金属上修并公布2025财年全年指引，全年预计实现营收8200亿日元/上修4%，聚焦事业预计4900亿日元/上修4%，其中半导体材料预计1800亿日元/上修6%，薄膜材料1500亿日元/上修7%，钽铌业务500亿日元持平。（注：营收子项累计与母项不一致，系内部业务交互调整，文段内未专门阐述。）JX金属对中长期指引乐观，市场反应积极。公司预计在2025财年，营业利润将实现1500亿日元/yoy+33.3%，营业利润率方面，整体达到18.3%，聚焦事业13.7%，半导体材料22.2%/yoy+4.2pct，ROE达到14.3%/yoy+3.3pct。预计在2023-2027年，聚焦事业营业利润CAGR35%-40%。到2027年预计半导体材料营业利润率达到25%-30%。2月11日日股因节日休市，2月12日JX金属涨停。  看好靶材成为半导体制造端“金铲子”  据沙利文，预计到2027年全球半导体溅射靶材市场规模将达到251亿元，2023-2027年CAGR约14.4%。据TECHCET研究报告显示，半导体靶材主要包括钽、铜、钛、铝、钨
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