财联社讯(编辑李维)十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=image〉  中信证券：涨价仍然是一季度的核心配置线索之一

  我们年度策略以来的基本框架就是以中国“资源+传统制造定价权的重估”作为基底。配置的核心逻辑是中国份额优势明显、海外产能重置成本高或难度大并且供应弹性一定程度上被国内政策影响，基于此逻辑配置化工、有色、电力设备、新能源为基础的组合，同时增配低估值的保险和券商(一定程度上对低估值因子敞口进行暴露)，并且增加了对消费链(免税、航空、酒店、景区、现制茶饮等)和地产链(优质地产开发商、建材、REITs等)的配置敞口(核心是看好行情从去年的极致分化到今年的适度扩散，以及内需和物价的温和修复)。即便经历了2月初贵金属和商品的剧烈波动、凯文沃什的提名以及美元指数的反弹、甚至是加密货币以及海外小盘科技股的大幅调整，这个基本配置框架的逻辑是不受影响的。涨价是这个配置框架下最容易直接跟踪的催化和交易线索。在我们目前的配置框架中，资源、传统制造、能源、服务消费、地产链等相关行业恰恰属于暂时隔绝于生成式AI冲击的堡垒型资产的范畴。

  广发证券：A股将迎来“春季躁动”胜率最高的阶段

  历史看，2月份及春节前后是春季躁动日历效应最强阶段。市场高胜率、小盘风格占优。以小盘指数为例，在春节到两会之间上涨概率为100%，在2月上涨概率为87.5%。在配置方向上，“春季躁动”上涨方向并非是“炒小炒差”、与业绩无关。2019年以来，“春季躁动”涨幅与当年一季报、一季报增速环比变化率的相关性逐步加强。参考26年年报预告及一季报前瞻，我们建议关注：存储、锂电设备/材料、海外算力、非银(券商、保险)、计算机软件等行业，这些行业或维持景气预期、或出现困境反转迹象。此外，一些产业趋势主题或者困境反转预期挂钩，那么即便没有一季报也会表现不错，类似去年春季躁动的机器人。今年可能类似的方向包括字节产业链(春晚投流，对应AI应用和国产算力)、机器人产业链、太空光伏等。

  国金证券：把握全球实物资产VS中国资产
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