春节假期结束后，苯乙烯市场呈现出“供应偏紧、需求存疑”的鲜明特征。中信期货研究员尹伊君表示，2026年年初以来，苯乙烯出口成交持续发力，直接推动1—2月库存累积幅度显著收窄。隆众资讯数据显示，春节假期后，苯乙烯华东港口库存为15.81万吨，库存水平处于近年低位，与市场预期完全吻合。采访中，期货日报记者了解到，得益于当前可观的利润空间，国内苯乙烯开工率在春节假期持续回升。在分析师看来，这种回升态势不可持续。据尹伊君介绍，2026年2月已有三套苯乙烯装置按计划重启，带动开工率较1月底提升约5个百分点。当前苯乙烯利润水平良好，让市场担忧供应会进一步增加。但是，通过对国内装置的全面盘点可以发现，后续装置检修计划密集、重启计划滞后，供应增长预期不强。更值得关注的是，国内长期停车的苯乙烯装置占比居高不下。尹伊君表示，自2023年起，国内长期停车的苯乙烯装置数量持续增加，目前已占国内总产能的11%；若将2025年9月中旬停车后仍未传出重启消息的镇海利安德66万吨装置计算在内，长期停车装置占比升至约14%。尹伊君认为，综合来看，即便考虑装置重启带来的供应增量，受长期停车装置数量较多、后续检修密集、重启计划滞后等因素影响，3—4月苯乙烯供应仍将处于偏紧状态，市场将重回去库态势。不过，随着时间推移，供应增长的概率会逐步增加。需求方面，苯乙烯下游行业呈现“分化复苏”态势。据尹伊君介绍，聚苯乙烯（PS）板块春节假期累库幅度不及去年同期，表现出一定的韧性，但受利润水平略差影响，开工率环比下滑约6个百分点；可发性聚苯乙烯（EPS）节后复工进度符合预期，目前开工率已恢复至12%；丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物（ABS）开工率则保持稳定，且厂商多存在超卖情况，预计后续开工率将保持较强韧性。对此，紫金天风期货分析师汤剑林补充道，相较于往年同期，今年下游整体复工节奏偏慢，核心原因在于终端需求尚未完全回归，叠加下游企业利润偏低，生产积极性受到抑制。“当前苯乙烯下游行业尚未完全返岗复工，整体来看，ABS复工节奏略好于预期，而EPS和PS复工节奏偏慢，不及市场预期，预计3月行业开工率将出现明显改善。”方正中期期货分析师封晓芬表示。展望后市，封晓芬表示，2025年12月下旬以来，苯乙烯价格重心持续抬升，装置利润明显修复，且2026年新投产装置较少
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