本报记者 金婉霞    在A股市场，上海小方制药股份有限公司（以下简称“小方制药”）的经营呈现出独特的稳健性。财报显示，截至2025年9月30日，该公司没有银行借款或其他有息负债，同时，2025年前三季度实现归母净利润达1.70亿元，净利率高达42.77%。此外，经营活动现金流量净额达1.34亿元，这意味着该公司的净利润几乎都体现为了真金白银的流入。    无负债、高净利、强现金流，这样的财务指标让很多投资者啧啧称奇。支撑这份业绩的核心产品，是一款大众耳熟能详的非处方药：信龙牌开塞露。小方制药董事长方之光表示，截至目前，该款产品的十年累计销量已超数十亿支，撑起了公司营收的半壁江山。    日前，《证券日报》记者实地走访了小方制药，以期探寻该公司如何在一支小小的开塞露上“做道场”，把看似不起眼的“老单品”做出“新生意”，并拓展出新增长路径的财富密码。    专注老单品    筑牢护城河    在紧邻上海证券交易所的一座老楼里，记者找到了小方制药总部，在约1200平方米的老式开放式办公间内，墙上电子屏跳动着美团买药、叮当快药、京东健康等平台的实时数据，为这家传统药企增添了几分互联网气质。    说起开塞露，很多人都不会感到陌生。这款由甘油和纯化水组成的非处方药，是用于缓解便秘的“经典款”外用药。参考行业专业平台米内网信息，2020年至2022年，由小方制药生产的信龙牌开塞露，市场占有率分别达17.57%、16.06%、16.42%，位居国内行业前列。    “开塞露的产品配方确实简单，但越简单，越考验基本功。”小方制药董事长方之光在接受记者采访时表示。原来，上世纪90年代初，方之光来到上海创业，在考察市场时他注意到了由原上海运佳黄浦制药有限公司生产
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