交银国际发布研报称，25Q4银行业净息差等核心指标止跌企稳，资产质量保持稳定，净利润同比增长2.33%，实现近年来的首次回正。2026年以来，伴随地缘不确定性上升和全球资本市场调整，避险资金正在加大对港股银行股配置。整体看，现阶段银行净息差仍然处于低位，资产端扩张将为银行提升运营效率、增强盈利能力带来新的挑战，26年银行业绩或走向进一步分化。建议重点关注基本面企稳、股息率较高的国有行及头部股份制银行的结构性机会。  交银国际主要观点如下：  利润增长整体回正，国有大行保持稳健  银行业利润增速由负转正。2025全年，商业银行累计实现净利润2.4万亿元(人民币，下同)，同比增速由去年的-2.27%转为2.33%。其中，4季度实现净利润5,073亿元，同比增长12.03%，与前三季度相比增速加快。  国有行盈利稳健增长。2025年国有行累计实现净利润1.3万亿元，同比增速由去年的-0.47%转为2.25%。其中，4季度实现净利润3,380亿元，同比增长2.21%，略低于全年增速。  股份行盈利分化加剧。2025年股份行累计实现净利润4,852亿元，同比增速由去年的2.37%降至-2.84%。其中，4季度实现净利润935亿元，同比下降5.74%。已发布快报的〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601998,中信银行) href=/601998/〉中信银行（601998）、招商银行全年利润分别增长2.98%和1.21%，业绩明显好于其他机构。  低基数支撑区域性银行业绩同比大幅改善。2025年城商行累计实现净利润2,873亿元，同比增速由去年的-13.13%增至12.87%；农商行累计实现净利润2,657亿元，同比增速由去年的-9.75%增至4.57%。其中，4季度城、农商行实现利润350亿元及730亿元，同比分别增长4.31倍和8.67倍。  净息差整体企稳，股份行明显改善  2025年2季度以来银行业净息差止跌。2025年1季度银行业净息差1.43%，同比下降0.11个百分点，降幅有所减缓(2023年1季度、2024年1季度分别下降0.23和0.
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