11日早盘，沪指盘中窄幅震荡，创业板指强势拉升，一度涨超2%；A股市场超3200股飘绿。截至午间收盘，沪指微涨0.05%报4125.32点，深证成指涨0.85%，创业板指涨1.74%，沪深北三市合计成交约1.68万亿元。盘面上看，军工、钢铁、食品饮料、半导体、医药等板块走低；电力板块强势，保险、煤炭、银行等板块上扬，固态电池、锂电池、储能、光伏、MicroLED概念、CPO概念等活跃。信达证券指出，当前市场快速上行受到高估值和政策导向制约，短期市场波动或受到地缘冲突、两会前后博弈性资金离场、经济数据和季报验证的考验，但整体方向仍偏乐观，考验期建议逢低布局。配置上，美以和伊朗地缘冲突如果有反复，石油石化、有色金属、公用事业等板块可能反复有阶段性机会。地缘冲突的演进可能持续强化能源安全的通胀叙事，仍然看好基于PPI交易的整体性机会。商品的宏大叙事源于逆全球化和供应链重构背景下关键资源品主导的重定价，且长期维度来看商品价格大多同涨同跌。有色金属、油气等资源品供给约束强，地缘冲突等主题催化较多。黑色商品供给端有产能治理的利好，3月复工后进一步验证需求。另外AI新动能驱动的通胀也值得关注，如基础化工、存储芯片、电网设备等方向。
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