导读：①绿色电力、算电协同逆势领涨，政策、需求、重资产逻辑支撑，当前偏主题炒作；②地缘冲突推升油气价格，燃气、石油股活跃，但板块套牢盘重，以个股情绪博弈为主；③CPO、算力租赁等AI硬件承接较强，AI链走势将直接影响市场能否止跌企稳。

  市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指盘中一度跌破4000点关口，或面临着破位的局面，若短线仍无法迎来强力修复，在中期趋势转入空头的背景下，后续回调整理的周期或被进一步拉长。

  从盘面来看，绿色电力、算电协同概念再度逆势活跃，华电辽能4连板，华电能源8天5板，韶能股份、粤电力A也成功连板刷新阶段新高。电力板块近期持续活跃有三重逻辑支撑：其一，算电协同首次被写入政府工作报告，算力爆发推高电力需求，据预测2030年全国数据中心耗电量将达4000亿千瓦时；其二，HALO资产重估逻辑——电力作为重资产、长周期、高壁垒行业，在AI技术颠覆背景下具备战略防御价值；其三，十五五期间国家电网固定资产投资达4万亿元，较十四五增长40%，特高压、储能等迎来政策加码。国投证券建议重点关注算电融合受益者(绿电直供运营商、IDC配套设备)及HALO属性突出企业。不过从目前市场表现来看，领涨股标的还是更偏向于主题炒作与情绪博弈，随着后续行情的演绎，后续资金或将更多关注业绩兑现的个股方向。

  受到地缘冲突影响，国际石油与天然气价格再度飙升，带动油气股反复活跃，其中燃气股天壕能源、国新能源、蓝焰控股等涨停，中国海油、中国石油盘中双双大涨超5%。不过需要注意的是，相关油气股近期震荡幅度较大，此前还经历过快速回落，留存着不小的短线套牢盘，想要重新开启波动行情难度依旧不低，预计在消息面驱动下，该方向还是以个股情绪博弈为主。

  虽然昨日科技股集体承压，但以CPO为代表算力硬件方向资金流出相对可控，如新易盛、华工科技等权重依旧展现出较强的承接动能。算力租赁方向同样延续强势，美利云2连板，贵广网络、铜牛信息、利通电子涨停。AI链作为市场绝对的人气核心，其后市反馈尤为关键，若核心权重能够维持趋势行情，无疑有利于市场整体止跌企稳，相反一旦受短线风偏影响而巨幅回调，或加重市场失望情绪。
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