3月23日，和讯投顾许新源表示，核聚变赛道究竟是概念炒作，还是真有机会？今天直接给出答案——核电周期正景气向上，需求释放趋势已明确，尤其2026年行业将迎来质变。三大信号值得关注：其一，行业进入密集设备采购与建设阶段，AI算力爆发催生电力需求，核聚变作为终极能源正从实验室走向工地，系列试验堆密集开建，上游材料与核心设备订单批量落地；其二，技术路线多点突破，国家队主攻托卡马克路线，民营企业探索FRC磁惯性等新路径，多线并进加速技术迭代；其三，市场空间清晰可预期，到2035年全球核聚变设备年均市场规模有望突破2600亿元，这并非科幻，而是可落地的产业趋势。具体投资方向看成本拆解：磁体系统占比28%、真空室内构件占17%、电源占8%，这些高价值链环节就是产业链核心。一句话总结：核聚变已从“能否实现”迈向“如何落地”，上游材料与核心设备正进入订单释放周期，产业趋势明朗时往往是最值得布局的窗口期。

  
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