3月26日，由主办的2026全球南方资产管理论坛在北京举行。   在以全球资本配置的中国权重：机遇、分化与再平衡为主题的圆桌对话环节，天津银行副行长刘刚领、开思基金总经理胡彦如、路博迈海外投资基金管理总经理汝平、北京止于至善私募董事长何理、ISIMarkets大中华区副总裁聂显超认为，全球资本配置逻辑正经历根本性转变，全球资金出现结构性变化，加仓中国资产是大概率事件。从长期来看，与美元关联度低、有安全垫的资产将更受青睐。      天津银行副行长刘刚领      开思基金总经理胡彦如      路博迈海外投资基金管理总经理汝平      北京止于至善私募董事长何理      ISIMarkets大中华区副总裁聂显超   全球资金呈现结构性变化   根据资金流向及国家、行业配置数据，聂显超表示，全球资金出现三大结构性变化：一是资金风格更注重稳定，在市场充满不确定性的背景下，现金流稳定、价格波动较小的资产更受青睐，科技成长类资产的吸引力与市场风险偏好的变化密切相关；二是资金配置有所分化，当流动性收紧时，资金率先向高流动性市场集中，待市场环境改善后才逐步向其他市场扩散，发达市场与新兴市场、中国市场与其他新兴市场之间的资金轮动由此形成；三是资金结构差异的重要性凸显，被动型与短期交易型资金易放大市场波动，而主动型与长期配置型资金则更能真实地反映市场的结构性配置意图，判断市场行情是由短期炒作驱动，还是具备长期布局的价值，资金类型是关键观察维度。   汝平则表示，当前全球资本配置逻辑有三个根本性转变：美债的避险锚地位已经松动，地缘政治风险正从尾部风险演变为基准情景，AI正在重塑实体经济与资本市场的竞争与演进逻辑。   总体来看，汝平认为，上述逻辑的演变可以概括为：全球资金从广泛参与市场Beta，转向精准布局结构性机会。   香港料成全球资本重要避风港   胡彦如认为，香港有可能成为全球资本的一个重要避风港。他用三组数据证明这一判断：一是在港股IPO热潮中，中东资金参与IPO的比例已经从过去的18%提升到当下的约40%，说明全球资本可能在向香港市场集聚；二是香港的存款总额已达到19万亿港元，2025年、2026年以来持续增长；三是香港房地产价格2025年率先企稳，有机构预测其2026年会上涨10%-15%。   从2026年年初开始，全球主动权益基
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