3月31日，商业航天资本市场诸多消息披露，包括两家民营火箭企业IPO进展更新，以及一家卫星公司启动上市。其中，刚刚火箭发射成功的中科宇航，IPO火速被上交所受理。3月30日，中科宇航力箭二号遥一运载火箭，在东风商业航天创新试验区成功发射，这是该公司首枚成功发射入轨的液体火箭。中科宇航成立于2018年，是内首家混合所有制商业火箭企业。其此次IPO的保荐机构为国泰海通证券，计划募资41.8亿元。中科宇航首次披露的招股书显示，募集资金扣除发行费用后，将用于可重复使用大型运载火箭、运载器与航天器研发项目以及可重复使用液体发动机产业基地等。该公司表示，募投项目实施后，其将实现大型可重复使用运载火箭的研发以及力擎系列液体发动机的批量化生产，为后续的产品规模化生产奠定基础，从而保障大运力、低成本、高频次、高可靠火箭发射服务的输出，满足国内低轨通信、遥感卫星等星座组网需求等。截至目前，中科宇航已成功完成11次发射任务，累计将86颗卫星及1艘飞船送入预定轨道，发射载荷总质量近16吨。据弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)数据，2024-2025 年，中科宇航在国内民营商业火箭市场按发射载荷重量计算的市场占有率分别约为50%、63%，发射载荷重量及营业收入规模位居行业首位。该公司尚处于亏损中。2022-2024年以及2025年1-9月，中科宇航分别亏损17.6亿元、5.12亿元、8.6亿元、7.5亿元。由此计算，该公司近四年时间亏损近40亿元。其解释称，这是由于公司产品尚未实现大规模量产，同时受研发投入强度较高、股份支付金额较大等因素影响。作为对比，同是商业火箭企业，蓝箭航天在2022-2024年以及去年上半年的三年半，亏损额共计近35亿元。营收而言，中科宇航2024年达2.44亿元，蓝箭航天仍在百万元规模。去年1-9月，研发投入占中科宇航营收比重高达362.49%。故中科宇航选择的是科创板第二套上市标准，即“预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。公告披露，中科宇航最近一次外部股权融资对应的投后估值为 149.84亿元，该公司预计发行后市值不低于15亿元。截至报告期末，中科宇航合并口径未弥补亏损约25亿元。该公司表示，预计首次公开发行股票并上市后
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