“去年‘黄金+’理财产品挺火的，代销渠道也反映有需求。但现在各家理财公司比较谨慎，这主要与近期金价走势相关。”4月1日，某城商行理财公司人士告诉中国证券报记者。近日，金价剧烈震荡已对“黄金+”理财产品的净值表现造成影响。   有投资者反映，自己持有的“黄金+”理财产品发生收益回吐。曾经借力黄金牛市大放异彩的“黄金+”理财产品突然之间光环褪去。值得注意的是，理财机构并未停止新发相关理财产品的步伐。多家理财机构人士表示，已通过多资产策略控制仓位，“黄金+”理财产品净值波动可控。此外，部分产品的期权结构设计也使得金价波动对产品收益的影响有限。   产品收益承压   “当时听客户经理推荐买的黄金主题理财产品，去年确实赚了一些，但今年以来收益回吐不少。”北京投资者小李告诉记者，她在2025年购买的一款“黄金+”理财产品近日净值连续下跌。小李购买的“黄金+”理财产品于2025年4月成立，风险等级为R3级。   该产品页面介绍的亮点之一便是“黄金多元复合策略增强收益”，即基于黄金套利策略、黄金期权策略以及黄金多头策略的多元复合策略轮动，结合市场情况灵活投资黄金市场实现收益增强。该产品成立以来的年化收益率为4.13%，近1个月的年化收益率为-10.95%。   3月，金价大幅下跌，“黄金+”理财产品的收益表现也受到影响。根据4月1日普益标准统计数据，3月以来“黄金+”理财产品平均年化收益率约0.61%，开年以来“黄金+”理财产品平均年化收益率约2.0%，2025年以来“黄金+”理财产品平均年化收益率约3.26%。   发行步伐未停   业内人士表示，“黄金+”理财产品主要分为结构性产品和非结构性产品两类。非结构性产品收益表现受金价影响更为直接，此类理财产品往往配置了黄金ETF、黄金股ETF等资产。而结构性产品多通过期权等衍生品间接配置黄金资产，在仓位控制合理的前提下，固收底仓的票息等固定收益能够缓解金价下跌给产品净值带来的冲击。此外，部分产品的期权结构设计也使得金价波动对产品收益的影响有限。   尽管3月金价出现明显回调，但理财公司并未停止“黄金+”理财产品发行的步伐。4月1日，记者查阅中国理财网发现，招银理财、光大理财均在3月新发了黄金主题理财产品。业内人士表示，此举反映出理财机构在市场波动中总体保持了相对稳定的黄金主题产品供给。例如，招银理财新发招睿焦点
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