和讯投顾余荣卓称，当下市场700家上涨、4000家下跌。此时大家或许会质疑，还该说光芯片“头铁”吗，还是它真有潜力？我知道近期大家处境艰难，账户缩水、信心受挫。这时候有人说要坚持主线，听着像废话，但越是这样越要弄清楚，市场下跌时谁在“裸泳”，谁在暗自蓄力。

  我们跟踪的光芯片、国产硬件等板块，此次调整中跌幅比大盘小，比很多板块都小，这并非运气，而是有逻辑支撑，下跌时自然有人托底。不过，仅跌得少还不够，怎么判断它不是只是跌得慢一点呢？我们不用猜测，用框架逐一分析：

  其一，产业逻辑。AI算力需求是真实存在的，光芯片能解决能耗高、传输瓶颈问题，这是刚需，此项打勾。

  其二，资金认同。市场缩量，但这些板块成交量占比并未崩溃，活跃资金仍在其中做结构，此项打勾。

  其三，技术形态。大盘破位，这些板块却在关键支撑位横盘，甚至构筑小平台，该跌不跌，此项打勾。

  其四，梯队结构。龙头在稳步前行，中军在支撑上涨，没有掉链子，此项打勾。

  四个方面都打勾，说明它们不只是抗跌，还可能是下一波行情中有望继续走强的方向。

  有人会问，现在自己处境尴尬怎么办，这个问题难以直接回答。但能明确的是，我们在主线做研究时，并非在每个转折点都能精准抄底，而是在风平浪静时理清逻辑，在狂风暴雨时观察谁站得稳。当下是市场退潮期，退潮才能看出谁在“裸泳”，也才知道谁值得跟随。市场不会永远低迷，机会只会留给下跌时不慌乱、仍在观察的人。

  
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