长城汽车  海通证券――Q3业绩亮眼，单车净利同环比高增  〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601633,长城汽车) href=/601633/〉长城汽车（601633）发布2023年第三季度报告。公司2023年前三季度累计实现营收1195亿元，同比+20%；实现归母净利润50亿元，同比-39%。其中第三季度实现营收495亿元，同比+33%，环比+21%；实现归母净利润36亿元，同比+42%，环比+2.1倍。  2023Q3单车收入和单车净利同环比提升。根据公司2023年6月和9月产销快报，2023Q3公司销售新车34.5万辆，同比+22%，环比+15%。根据我们测算，公司2023Q3单车收入为14.4万元，同比提升1.2万元，环比提升0.7万元；单车净利为1.1万元，同比提升0.2万元，环比提升0.7万元。我们认为，单车收入的同环比提升得益于公司产品结构优化，根据长城汽车微信公众号，2023Q3公司15万元以上车型销售占比为23.5%，环比+2.2pct。2023Q3高价位的坦克品牌销量为4.6万辆，占比13.4%，环比+2.0pct。  2023Q3盈利能力环比显著改善，得益于销量增长带来的规模效应、产品结构向上和出口销量提升。公司2023Q3净利率为7.3%，同比+0.5pct，环比+4.4pct；毛利率为21.7%，同比-0.8pct，环比+4.3pct。我们认为，公司盈利能力的提升得益于销量增长带来的规模效应、产品结构向上以及出口销量的提升(2023Q3海外销量8.8万辆，同比+79.4%，环比+22.0%)。  公司持续丰富产品矩阵，完善渠道布局助力新能源转型。产品布局方面，根据长城汽车微信公众号，2023Q4及2024年，公司将推出哈弗新枭龙MAX、魏牌全尺寸旗舰级SUV、蓝山高阶智驾版本、新拿铁，欧拉闪电猫暗夜版以及坦克旗下新车等十余款车型。渠道布局方面，根据长城汽车微信公众号，截至2023年8月底，公司新能源终端渠道门店已超1000家，预计年内将达到1200家。我们认为，终端新能源渠道扩张将助力公司向新能源转型。  “生态出海”持续推进，新能源产
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