一只在上月全球政府债券市场因伊朗战争催化的滞胀预期而出现创纪录抛售浪潮中，仍然取得强劲正向回报的债券型基金正在押注，随着各国政府为缓冲能源冲击带来的打击而大举推行颇具民粹主义色彩的扩张性财政政策，全球国债收益率曲线将趋于陡峭化。也就是说随着发达国家政府花钱稳民意，债市可能不久后开始索要代价尤其是期限溢价指标上行可能推动全球长债步入陡峭化风暴，触发10年期及以上期限的长期限国债收益率持续攀升。这只规模30亿欧元(大约35亿美元)的名为Carmignac Portfolio Flexible
Bond的债券基金核心策略聚焦于买入短期限国债资产，理由是随着市场在多重积极因素驱动下对于全球央行加息的激进押注被解除，收益率料将下行。然而，操盘这只成功躲过3月债券市场大跌的基金的资深基金经理警告称，民粹主义政策将大举冲击债券价格，各国政府将通过颇具民粹主义的财政刺激措施应对经济衰退，从而推高长期限国债收益率。管理该基金的法国资产管理公司Carmignac固定收益联席主管Guillaume

Rigeade近日接受媒体采访时表示，随着各经济体消化增长所受冲击，各国政府很可能会以更加激进的财政刺激作出回应而这无疑将大幅推高期限溢价指标，进而大幅推高10年及以上的长期限国债收益率。10年期美国国债收益率有着全球资产定价之锚的称号，若该收益率指标在财政刺激驱动的期限溢价推动之下持续上行，无疑将令高收益率公司债券、科技股以及加密货币等全球最热门风险资产面临新一轮估值坍塌态势。根据机构汇编的一项业绩对比数据，Carmignac发行的上述这只债券基金在3月份投资回报率为0.5%，而全球政府债券指数则大幅下跌了3.4%。这一表现使其在Morningstar
Direct欧元灵活债券类别的282只债券类型投资策略基金中排名第二。该基金受益于3月份在大多数市场上采取的负久期策略立场，这意味着当收益率上升时，它能够逆势获利。具有民粹主义色彩的政策将打击债券资产他在一次最新采访中表示，伊朗战争带来的经济后果将促使全球政府推出具有某种程度民粹主义色彩的措施来帮助家庭和企业。政府将面临很大压力，不得不花更多钱来帮助家庭。Rigeade周三接受媒体采访时表示，即便在美国与伊朗达成为期两周的停火协议推动的单日上涨之后，他领导的投资团队仍然认为这类短期证券资产具有价值。由于市场
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