创业板改革来了，投行怎么看？4月10日，证监会印发《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，深交所就同步制定修订的4项配套业务规则公开征求意见。对于创业板本轮深化改革，多名受访的券商投行人士表示认可。“我们第一时间学习政策文件，能感受到证监会和深交所对这次改革很用心。”华东一家券商投行高管向·券商中国记者表示，“增设第四套上市标准、新股发行定价改革、试点开展地方政府推送等，这些制度安排内容很多，也十分有益，我很期待未来的落地效果。”业内热议新赛道从投行一线视角来看，本次改革中最受关注的莫过于深交所为新兴产业和未来产业增设的第四套上市标准。根据征求意见稿，该标准具体为“预计市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年营业收入复合增长率不低于30%；或者预计市值不低于40亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占累计营业收入的比例不低于15%”。平安证券投行相关人士表示，本次改革通过建立更包容的上市标准梯度，既保持对优质新型消费、现代服务业企业的支持，又为具备核心技术但暂未盈利的科技创新企业开辟通道，有效解决了新经济企业“上市难”问题。在上述人士看来，此次重点受益赛道包括解决“卡脖子”问题的半导体全产业链、创新药研发等长周期行业，以及具有较强盈利能力、有利于促进国内消费的新业态领域。一家大型券商投行人士谈到，这是监管服务新质生产力的充分体现，“创业板是一个包容性很强的板块，除了‘硬科技’外，也可以聚焦‘软科技’、新消费、数字经济、绿色经济等领域”。多家券商投行人士表示，创业板改革无疑给券商投行发展带来机会。前述平安证券投行人士谈到，这既是业务扩容的机遇，也对投行在新产业、新业态领域的行业研究、估值定价等专业能力提出更高要求，将推动投行深入探索“上市+融资”综合服务方案。“本次改革对完善多层次资本市场体系起到积极作用，为实体经济高质量发展注入新动能，我们也将把握改革机遇，为创新型企业的资本运作提供更优质的服务。”提前研判是否符合预先审阅制在本轮改革中，创业板建立首次公开发行预先审阅机制，旨在保护优质创新企业技术安全和信息安全。根据征求意见稿，深交所将通过预先审阅，督促发行人及其中介机构提高申报文件质量，提升审核效率，减少发行人在审核阶段过早披露业务技术信息、上市计划对其生产经营等可能造
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