与头部机构提质降速、腰部机构逆势突围形成鲜明对比的是，尾部消费金融机构普遍面临较大压力，陷入资产大幅增长而利润大幅收缩的“扩张陷阱”。随着上市股东2025年财报披露进入尾声，多家持牌消费金融机构2025年业绩也在近日浮出水面。从已披露的数据看，消金公司业绩表现“冰火两重天”，分化仍在加剧：随着助贷新规（《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）全面实施，过度依赖助贷与担保增信的消金机构业绩受到严重冲击。另外，息差收窄、竞争白热化、消费需求分层释放以及风控能力差异进一步加剧了分化。余继超/制表其中，招联消费金融、兴业消费金融等头部机构在营业收入收缩的情况下反而实现了净利润增长，呈现“提质降速”的态势；中银消费金融、海尔消费金融等腰部机构在2025年加大特殊资产处置、差异化布局，净利润表现较为亮眼；尾部机构则陷入“扩张陷阱”，湖北消费金融、阳光消费金融2025年总资产分别扩张34.10%和50.99%，但净利润分别下滑80.89%和51.72%。头部机构提质降速按年度净利润10亿元来划分，招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融等头部机构仍占据行业主导地位。作为行业龙头的招联消费金融2025年实现营业收入161.44亿元，同比下降6.78%；净利润30.54亿元，同比增长1.26%。截至2025年末，招联消费金融总资产1672.38亿元，同比增长2.13%；净资产251.17亿元，同比增长10.83%。2025年，国内外经济环境复杂多变，消费金融行业整体增速放缓。面对行业风险交织及外部环境的不确定性，招联消费金融相关人士告诉记者，招联始终秉持“质量、效益、规模、结构”多目标平衡的发展策略，持续让利于用户，主动调节优化资产结构，构建可持续经营的客群结构，全年信用减值损失同比下降8.81%，拨备覆盖率远高于行业平均水平，实现风险企稳、利润整体持平、规模保持微增的年度经营结果。相比于招联消费金融的稳健，马上消费金融和兴业消费金融业绩有一定波动。重庆银行财报显示，其2025年通过联营企业马上消费金融产生的净利润为2.98亿元，结合其15.53%的持股比例测算，马上消费金融2025年净利润为19.28亿元，同比下滑15.48%，终结了此前连续多年的高速增长态势。另外，记者获悉，马上消费金融2025年营业收入155.34亿元，同
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