2026年4月10日，美国劳工部公布3月通胀数据，当月美国CPI同比上涨3.3%，较2月的2.4%大幅上行，持平于市场预期；核心CPI同比2.6%，略低于预期的2.7%，前值为2.5%。地缘政治冲突引发的油价跳升，是推升此次美国通胀的核心背景。当前市场对于通胀中枢走高已有较充分预期，核心CPI仍处于大致可控区间。基于3月CPI数据，Cleveland Fed预计当月PCE环比0.6%，前值0.4%，同比3.4%，前值2.8%。从细分品类来看，核心商品价格保持温和增长态势。3月核心商品价格环比0.1%，与前值持平；同比1.2%，较前值提升0.2个百分点。其中二手车价格环比下跌0.4%，连续第四个月下滑，成为核心商品价格的主要拖累项。家电、服装、体育用品、家具家居等受关税影响的商品价格环比增速均出现回落，一方面源于关税传导的斜率正在递减，另一方面消费端需求呈现趋弱特征，制造商无法顺利转嫁全部成本，这一趋势在个人消费支出数据中已有体现。服务业价格同比水平相对更高，但环比数据也显现出需求趋弱的特征，3月核心服务价格环比增长0.2%，较前值回落0.1个百分点；同比增长3%。华泰证券指出，美国3月CPI环比增速符合预期，高油价推升能源分项带动表观通胀上行，但核心通胀略低于预期，整体较为温和。此次CPI回升主要来自能源分项，对联储决策没有影响；若后续中东局势延续缓和，油价回落，则联储下半年仍有降息空间。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页