4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》(以下简称《创业板意见》)，这是进一步提高资本市场制度包容性与适应性、健全投资和融资相协调的资本市场功能的重要举措。  据证券时报记者梳理，在此次《创业板意见》的八条举措中，有多条举措惠及创投行业。比如，积极支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市；增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务等。  “退出”始终是悬在创业投资和私募股权投资(VC/PE)机构头顶的核心难题。受访创投人士普遍认为，此次创业板改革，不仅大幅提升了创业板的包容性，更是打通创投“募投管退”循环、激活早期投资的重要举措。可以预期，随着创业板的包容性和适配性不断增强，创投行业的生态也将持续改善。  退出端迎“及时雨”  创投循环再提速  对创投行业而言，此次改革最直接的利好，就是退出渠道进一步拓宽、退出预期显著增强。  东方富海董事长陈玮在接受记者采访时表示，创业板增设更精准、更具包容性的上市标准，并借鉴科创板成熟经验，大幅提升了优质创新企业进入资本市场的可达性。“特别是第四套上市标准，为一批高研发、高成长、前景明确的优质企业打开了新通道，体现出监管层对创新企业成长规律的理解更加深入。”在他看来，这不仅扩大了创投可投可退的行业范围，更能推动整个行业形成顺畅的良性循环。  “以前创投最头疼的，就是钱投出去回不来，资金转不动。”松禾资本创始合伙人厉伟直言，退出难是行业长期存在的老大难问题，而此次改革相当于在科创板之外，又为创新企业打通一条顺畅的上市通路。他判断，未来创投基金退出会更快、资金周转更灵活，机构能腾出更多资本投向早期、小型、长期的硬科技项目，彻底盘活市场活水。   LP投顾最新报告显示，2025年全年VC/PE机构减持退出总金额大幅回升至1087.57亿元，较2024年的457.60亿元同比激增137.67%，退出规模重回千亿级常态，走出一条清晰的“V形反转”曲线。退出端的修复是市场回暖的重要体现，受访人士均认为，此次创业板改革恰逢其时，将进一步巩固市场回暖态势。  投资不再“唯利润论”  回归价值投资本质  退出端的改善，将快速传导至投资端，让机构敢于投早期、投创新、投未盈利企业。  厉伟告诉记者，过去判断企
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