广发证券发布研报称，三大航一季度供需同比各增加7.4%/10.3%，客座率同比提升2.3个百分点至85.5%，较19年提升3.1个百分点。票价同比上升、五一预售数据亮眼，在高油价背景下航司主动压缩部分低效运力，带动供给端边际收缩，行业竞争格局持续向好。整体来看，需求保持韧性、假期热度较高，叠加运力收缩，行业供需边际改善，票价向好。板块自3月美伊冲突油价走高调整今，股价和估值处于相对低位，关注逆向布局机会。  广发证券主要观点如下：  3月全行业需求增速超供给增速，客座率同比提升至高位，其中国内线增幅拉大，国际线供需“剪刀差”进一步走阔  据3月六家上市航司主要运营数据公告，六家上市航司3月总供给与总需求同比各增加10.8%/15.9%(〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601111,中国国航) href=/601111/〉中国国航（601111）数据为并表山航口径，下同)，约为19年同期的118.9%/124.8%;客座率同比提升3.8个百分点至86.9%，较19年同期提升4.1个百分点。分航线看：国内线供给与需求同比各增加11.4%/13.5%，约为19年同期的125.5%/128.4%;客座率同比提升1.6个百分点至86.4%，较19年同期提升1.9个百分点。国际线供给与需求同比增加9.5%/22.3%，约为19年同期的107.1%/119.6%;客座率同比上升9.3个百分点至88.6%，较19年同期上升9.2个百分点。地区线供给同比增加7.5%，需求同比增加15.5%;客座率同比提升5.6个百分点至81.2%，较19年同期下降1.0个百分点。  26Q1航司表现分化，国航增速亮眼，三大航客座率均超过19年水平  据一季度三大航主要运营数据公告，三大航一季度供需同比各增加7.4%/10.3%，客座率同比提升2.3个百分点至85.5%，较19年提升3.1个百分点。其中，国航Q1供需同比增加7.6%/13.7%，国内/国际客座率同比分别提升3.5/7.2个百分点至85.6%/83.6%。26Q1，国航/东航/南航整体客座率较2019年分别提
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