普徕仕固定收益部门环球投资级债券主管兼基金经理Steve Boothe表示，美国经济仍具韧性，近期的能源冲击被视为短暂因素，料美联储政策仍将偏向宽松。普徕仕指出，当前美国经济动能放缓，但并未步入衰退。此前由财政刺激带动的经济高位正逐步降温，不过私营领域资产负债表保持韧性，能够为经济活动提供支撑。劳动市场整体表面稳定，职位流动等前瞻指标却显示其正逐步降温。当前货币政策在利率层面略偏紧，但资产负债表变动抵消了部分收紧效果，推动整体金融环境更接近中性。市场认为美联储过去错判通胀成因，随着经济增长转弱，美联储未来或更早、更主动转向减息。近期能源冲击将被视为短暂且与需求相关的因素，不会触发进一步收紧政策，美联储政策取向仍将偏向宽松。整体政策组合之下，美国经济有望实现软着陆，短端利率将转趋鸽派，同时美联储将推进资产负债表正常化，恢复市场较为典型的运作机制。普徕仕提到，美国国债市场正从过去由美联储主导、压低存续期溢价与波动的阶段，转向更由市场主导的格局。现阶段大幅押注存续期方向的配置吸引力较低，更适宜通过收益率曲线定位及相对价值策略开展部署。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



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